Prêt DeFi
Le prêt DeFi consiste à emprunter et prêter des actifs numériques par des protocoles de finance décentralisée fonctionnant sur une blockchain. Les contrats intelligents, programmes régissant le protocole, enregistrent les actifs fournis et appliquent les règles d’emprunt. Les utilisateurs interagissent avec ces règles par des portefeuilles, la compréhension du protocole et du contrôle des actifs importe donc aux emprunteurs comme aux apporteurs.
Dans un protocole fondé sur des garanties, l’emprunteur fournit des actifs permettant l’accès au prêt. Les apporteurs peuvent percevoir des intérêts, tandis que les emprunteurs doivent maintenir leurs positions dans les exigences de garantie du protocole. Si une position ne les respecte plus, la liquidation peut vendre ou transférer des garanties pour rembourser la dette, exposant les participants aux risques de prix et logiciels.
Une garantie remplace le contrôle de crédit
Une banque vérifie les revenus et antécédents de crédit avant de prêter, car elle accorde sa confiance sur la promesse de remboursement de l’emprunteur. Un protocole de prêt DeFi ne peut vérifier revenus ou identité, il remplace donc cette confiance par une garantie: l’emprunteur dépose des cryptoactifs dans un contrat intelligent et peut emprunter jusqu’à un pourcentage défini de leur valeur, toujours inférieur à 100 pour cent. Pour emprunter 1 000 dollars en stablecoin, il peut devoir bloquer 1 500 dollars en ether, une structure appelée surcollatéralisation. L’emprunteur reste propriétaire de la garantie et peut la retirer après remboursement du prêt et des intérêts courus, comme un prêt automobile libère son gage après le dernier paiement.
Comment un prêt est liquidé
Si la valeur de la garantie baisse et que le ratio de couverture du prêt passe sous le seuil fixé, des liquidateurs automatisés remboursent tout ou partie de la dette et prennent la garantie avec décote, sans demander préalablement à l’emprunteur. Ce mécanisme remplit le rôle du service de recouvrement d’une banque. La règle figure dans le code du contrat intelligent et s’applique donc à tous les emprunteurs du protocole, que leur position vaille cent dollars ou un million. Pour éviter la liquidation, l’emprunteur maintient une marge au-dessus de la garantie minimale, car les prix crypto peuvent varier fortement en une journée.
Aave et les leaders du marché
Aave est le plus grand protocole de prêt DeFi, avec environ 14,6 milliards de dollars américains de valeur totale verrouillée sur plus de 15 blockchains, soit plus du tiers de la valeur totale verrouillée dans le prêt DeFi. Compound, l’un des premiers protocoles de prêt, détient plusieurs milliards de dollars supplémentaires, et des nouveaux venus comme Morpho proposent des taux plus avantageux en rapprochant plus directement prêteurs et emprunteurs. Aave et Compound permettent aux prêteurs de déposer des cryptoactifs pour percevoir les intérêts payés par les emprunteurs. L’offre et la demande de chaque actif fixent le taux par algorithme: lorsque beaucoup veulent emprunter un jeton et peu veulent le prêter, le taux monte automatiquement jusqu’à l’équilibre.
Ce qu’un protocole de prêt DeFi ne propose pas
Le prêt DeFi n’a aucune garantie des dépôts comparable au régime légal allemand des comptes bancaires. Une faille de contrat intelligent ou un défaut d’oracle, lorsque le flux de prix du protocole fournit un mauvais chiffre, peut menacer les fonds du prêteur même si la garantie a été correctement bloquée. Un protocole comme Chainlink fournit les flux de prix utilisés par de nombreuses plateformes de prêt pour valoriser les garanties et déclencher les liquidations, un oracle fiable importe donc autant à la sécurité du prêteur que le code du contrat. L’emprunteur ne peut négocier avec une personne comme à la banque; le code fixe le ratio de garantie, le taux d’intérêt et le seuil de liquidation, identiques pour tous ceux empruntant le même actif.
Prochains événements actifs numériques en Allemagne
Finance Loop et le prêt DeFi
Finance Loop a un partenariat durable avec BTC-ECHO, média Bitcoin et blockchain de la région DACH, sur les cryptoactifs, la DeFi et le Web3, et organise des événements Web3 à Munich avec ses partenaires réseau W3MUC et DLT Germany. Le prêt DeFi relève du thème Investissement & actifs numériques de Finance Loop. Pages connexes: DeFi en Allemagne, DeFi à Francfort et staking crypto.
Investissement & actifs numériques
Qu’est le prêt DeFi?
Le prêt DeFi permet d’emprunter des cryptoactifs directement auprès d’un contrat intelligent en bloquant une garantie supérieure au prêt, sans banque ni contrôle de crédit. Un prêteur dépose des cryptoactifs dans le même protocole pour percevoir les intérêts payés par les emprunteurs.
Pourquoi le prêt DeFi est-il toujours surcollatéralisé?
Un protocole DeFi ne peut vérifier l’identité ou les revenus d’un emprunteur, il protège donc les prêteurs par une garantie supérieure au prêt. Si sa valeur baisse trop, une liquidation automatique rembourse le prêt et prend la garantie avant que le protocole subisse une perte.
Prêt DeFi et Finance Loop
Finance Loop a un partenariat durable avec BTC-ECHO, média Bitcoin et blockchain de la région DACH, sur les cryptoactifs, la DeFi et le Web3, et organise des événements Web3 à Munich avec ses partenaires réseau W3MUC et DLT Germany. Le prêt DeFi relève du thème Investissement & actifs numériques de Finance Loop.
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