Trading à basse latence
Le trading à basse latence est un trading électronique qui réduit le délai entre la réception d'une information de marché et l'envoi d'un ordre. Les sociétés de trading raccourcissent les routes réseau et optimisent leurs logiciels pour réagir vite aux variations de prix. Le but est de réduire le temps pendant lequel un ordre peut devenir obsolète, en particulier quand une stratégie dépend de réponses rapides aux événements de marché.
La basse latence dépend de la distance jusqu'à la bourse et du temps de traitement des données dans les systèmes d'une société. La colocation place les serveurs de trading près du moteur d'appariement de la bourse pour raccourcir le chemin réseau. Une infrastructure plus rapide soutient les stratégies à haute fréquence et d'autres formes de trading algorithmique en Allemagne, même si la basse latence seule ne garantit ni un prix d'exécution ni un profit.
Où passent les microsecondes
Un signal dans une fibre optique parcourt environ un kilomètre en cinq microsecondes, un serveur à l'autre bout de la ville perd donc du temps face à un serveur situé dans le bâtiment même de la bourse. Les liaisons micro-ondes entre plateformes de négociation battent la fibre sur de longues distances, car les signaux voyagent plus vite dans l'air que dans le verre.
Dans le serveur, le système d'exploitation coûte du temps. Selon A10 Networks, le kernel bypass, qui permet au programme de trading de lire directement la carte réseau, ramène ce surcoût de 20 à 50 microsecondes à 1 à 5. Les sociétés déplacent la logique la plus critique en temps sur des FPGA, des puces programmables qui analysent les données de marché et envoient les ordres au niveau matériel. La gigue, c'est-à-dire la variation de latence d'un message à l'autre, compte autant que la moyenne.
Colocation chez Deutsche Börse
À Francfort, le point de référence est le système de négociation de Deutsche Börse. Le service de colocation de Deutsche Börse place les serveurs des participants dans le data center Equinix FR2, qui héberge les back-ends principaux de Xetra et d'Eurex, avec des connexions jusqu'à 10 gigabits par seconde et un service de temps de précision en option.
Pour le marché plus large des data centers autour de la bourse, voir les data centers à Francfort, et pour les plateformes de négociation, le trading à Francfort.
Règles d'horloge sous MiFID II
La vitesse exige une horloge qui prouve ce qui s'est passé et quand. Les règles de l'UE sur la synchronisation des horloges au titre de MiFID II, appelées RTS 25, imposent aux traders à haute fréquence de garder leurs horloges métier à moins de 100 microsecondes de l'UTC et d'horodater les événements à la microseconde ou mieux, comme le résume le fabricant de serveurs de temps Meinberg. Les sociétés utilisent le Precision Time Protocol (PTP) pour tenir leurs serveurs dans cette limite.
Événements à venir sur l'infrastructure numérique
Que signifie la latence dans le trading?
La latence est le délai entre un événement et la réponse à cet événement, par exemple le temps entre une variation de prix à la bourse et l'arrivée de l'ordre de la société. L'ultra-basse latence désigne en général un aller-retour de moins d'une milliseconde.
Quelle est la différence entre trading à basse latence et trading à haute fréquence?
Le trading à haute fréquence est une stratégie qui envoie et annule beaucoup d'ordres à intervalles courts et a besoin d'une basse latence pour fonctionner. Le trading à basse latence désigne la colocation et le matériel d'une exécution rapide. Une banque peut investir dans la basse latence pour la tenue de marché ou la couverture sans mener de stratégie à haute fréquence.
Trading à basse latence et Finance Loop
Finance Loop est basé à Francfort, siège des systèmes de négociation de Deutsche Börse, et met en relation les technologues du trading des banques et des sociétés de trading avec des fournisseurs d'infrastructure dans son parcours Infrastructure numérique & souveraineté. Finance Loop propose aux fournisseurs de réseau et de colocation un meetup sponsorisé pour montrer leurs chiffres de latence à ceux qui les achètent.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des technologies émergentes en finance, comme l'IA, les paiements numériques, le cloud et les solutions blockchain. Finance Loop aide ses membres à développer des compétences et des réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.