e-Sec
e-Sec est un teneur de registre de titres crypto à Düsseldorf qui inscrit des obligations émises comme titres crypto selon la loi allemande sur les titres électroniques. Pour les émetteurs, il tient le registre sur un registre distribué, et pour les investisseurs, il gère l'enregistrement, les contrôles d'identité et l'acquisition des jetons.
E-SEC GmbH est une filiale de Chartered Investment, qui l'a fondée pour tenir des registres de titres crypto, et elle a commencé son activité de teneur de registre le 10 décembre 2021. La BaFin supervise la société, qui détient un agrément au titre de l'article 32 de la loi bancaire allemande pour le service financier de tenue de registre crypto.
Ce que fait un teneur de registre de titres crypto
Un titre crypto selon l'eWpG n'existe que comme inscription dans un registre sur un système d'enregistrement infalsifiable, et le teneur de registre est responsable de ce registre. Il enregistre l'émetteur, les conditions et chaque détenteur, exécute les transferts et doit veiller à ce que le registre indique toujours le bon propriétaire.
Depuis 2021, cette activité exige un agrément de la BaFin comme teneur de registre de titres crypto. e-Sec a commencé sous le régime transitoire et, selon IT-Finanzmagazin, a reçu son agrément complet en février 2025.
Services pour émetteurs et investisseurs
Les émetteurs utilisent e-Sec pour émettre des obligations au porteur comme titres crypto et pour tenir leur registre pendant la durée de l'obligation, y compris les paiements d'intérêts et le remboursement. e-Sec liste sur son site web les titres crypto qu'il a inscrits, et les investisseurs peuvent ainsi vérifier une émission dans le registre.
Les investisseurs s'enregistrent auprès d'e-Sec, passent un contrôle d'identité, reçoivent les documents juridiques puis acquièrent les jetons après approbation. Une émission peut atteindre les investisseurs par la blockchain ou par Clearstream Banking, le dépositaire central de titres de Deutsche Börse.
Chartered Investment comme société mère
Chartered Investment structure des certificats et des obligations pour des émetteurs et, selon e-Sec, a accompagné la première émission de certificat fondée sur la blockchain en 2018. Le groupe a créé e-Sec pour tenir les registres de ces émissions dans une société agréée distincte.
Avec Chartered Opus, Chartered Investment a défini une offre supplémentaire dans laquelle les émissions passent à la fois par une blockchain et par Clearstream. Les gérants d'E-SEC GmbH sont Daniel Maier, Markus Fehn et Dr. Thomas Sabel.
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Un avertissement sur un faux site e-Sec
e-Sec avertit sur son propre site web que le domaine e-sec-crypto.io imite la société et propose un service de récupération appelé RecoverX. e-Sec n'a aucun lien avec ce service et en a informé la BaFin, et le domaine officiel de la société est e-sec.io.
Les investisseurs à qui l'on a promis la récupération de crypto-actifs perdus devraient consulter le registre du commerce et la base de données de la BaFin avant de payer quoi que ce soit. La GfK Gesellschaft für Kryptoregisterführung a publié un avertissement similaire sur l'usage abusif des informations de sa société et de son agrément.
e-Sec au sein du BVeW
e-Sec a été l'un des sept membres fondateurs du Bundesverband für elektronische Wertpapiere en avril 2023, et son gérant Markus Fehn siège au conseil de l'association. L'association a adopté une norme technique pour les titres crypto fondés sur des jetons, afin que les registres de différents teneurs de registre puissent fonctionner ensemble.
D'autres teneurs de registre de l'association sont Cashlink et Smart Registry, la société de registre de NYALA Digital Asset. Des émetteurs qui comparent des teneurs de registre peuvent lire comment se déroule une émission dans émettre des titres tokenisés en Allemagne.
e-Sec et Finance Loop
Des émetteurs, des banques et des sociétés de gestion du réseau Finance Loop comparent des teneurs de registre avant d'émettre une obligation comme titre crypto, et demandent comment les transferts, les paiements d'intérêts et les contrôles d'identité se déroulent en pratique. Finance Loop réunit leurs équipes marchés de capitaux et opérations avec des teneurs de registre et des plateformes qui ont mené des émissions à travers la procédure de l'eWpG.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des technologies émergentes en finance, comme l'IA, la tokenisation, les stablecoins et la DeFi. Finance Loop aide ses membres à développer leurs compétences et leurs réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.