Family office à Francfort

Un family office gère une grande fortune privée comme une banque privée gère un compte client, mais entièrement organisé autour d'une famille ou d'un petit groupe de familles, indépendamment d'une banque donnée. Le family office couvre en général la gestion des investissements, la coordination fiscale et juridique, la planification de la succession et des tâches administratives comme la comptabilité et le suivi des biens immobiliers. La BaFin décrit les family offices comme des sociétés qui gèrent de grands patrimoines privés indépendamment d'une banque, et note que le terme lui-même n'a pas de définition juridique fixe en Allemagne.

Le secteur se divise en deux modèles très différents. Un single family office sert une seule famille et se situe en général en dehors de la structure propre de la famille fortunée. Un multi-family office, parfois appelé family office externe, prend comme clients plusieurs familles sans lien entre elles sous des contrats individuels, et ressemble beaucoup plus à une société de services financiers, dans son apparence comme dans sa réglementation.

Le Family Office der Frankfurter Bankgesellschaft AG est une filiale du groupe Frankfurter Bankgesellschaft, lui-même banque privée du groupe des caisses d'épargne allemandes (Sparkassen-Finanzgruppe). Le Family Office der Frankfurter Bankgesellschaft est un multi-family office et, selon sa propre présentation, le seul multi-family office ouvert aux clients de tout le réseau des caisses d'épargne, installé Junghofstraße 24, dans le centre-ville.

Les grandes banques de Francfort gèrent sous un autre nom des unités de type family office pour leurs clients les plus fortunés. L'unité de Deutsche Bank pour les clients ultra-fortunés, basée dans la ville, a repris l'activité family office auparavant exploitée sous le nom de Deutsche Oppenheim, et Commerzbank dispose d'une équipe dédiée aux clients ultra-fortunés et aux family offices qui couvre aussi Berlin, Düsseldorf, Munich, Hambourg et Stuttgart depuis sa base de Francfort. Une famille de cette catégorie compare en général un multi-family office indépendant, comme celui de la Frankfurter Bankgesellschaft, avec une unité détenue par une banque avant de choisir.

Le besoin d'un agrément de la BaFin dépend entièrement des clients que sert le family office. Un pur single family office qui gère le patrimoine d'une seule famille sans clients extérieurs n'a en général pas besoin d'agrément, car le family office et l'investisseur sont traités comme une même unité économique. Dès qu'un family office gère à titre commercial l'argent de plusieurs familles sans lien entre elles, il lui faut un agrément au titre de la loi bancaire (KWG) ou du Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB), les mêmes lois que celles qui agréent les banques et les gestionnaires de fonds.

Selon la note d'orientation de la BaFin elle-même, certaines activités restent exemptes d'agrément quelle que soit la structure: le conseil général à une famille fortunée, la médiation dans les différends familiaux, la comptabilité, le contrôle de gestion et des services administratifs comme l'organisation des voyages ne déclenchent pas à eux seuls d'agrément KWG ou KAGB. Le conseil en investissement, la gestion de portefeuille discrétionnaire et la conservation de titres le déclenchent dès que le family office sert des clients au-delà de sa propre famille, et c'est pourquoi chaque multi-family office de Francfort opère sous un agrément de banque ou d'entreprise d'investissement, directement ou via une banque partenaire.

La succession est une tâche récurrente, car un family office existe en grande partie pour transmettre une fortune à la génération suivante sans la démanteler, et Commerzbank cite précisément ce point, avec l'allocation stratégique d'actifs et l'accès aux marchés privés, parmi les questions que les familles fortunées posent à leurs conseillers. Les fonds de marchés privés et les ELTIF prennent une place croissante dans cette discussion, car des structures semi-liquides facilitent la détention d'actifs illiquides dans le portefeuille d'un family office.

Les actifs numériques sont l'ajout le plus récent. Des conseillers qui servent des family offices peuvent désormais distribuer des actifs du monde réel tokenisés via le GDX Primary Market, et le bitcoin apparaît de plus en plus comme une question de portefeuille, un domaine que traite directement la masterclass bitcoin de Finance Loop.

Finance Loop réunit à Francfort des professionnels de family offices avec des banquiers privés, des gestionnaires d'actifs et les fondateurs qui créent de nouveaux produits d'investissement. Finance Loop relie les milieux de la finance, de l'IT et de l'IA et est conçu en collaboration avec TechQuartier et Frankfurt Main Finance.

Pour les conseillers qui servent des family offices, la masterclass d'une journée Bitcoin for Investors, organisée à Francfort, Munich et Berlin, traite de la place du bitcoin dans le portefeuille, des voies d'accès et de la conservation. Gubbi, Premium Partner de Finance Loop, apporte aux événements Finance Loop son travail sur des actifs tokenisés prêts à la distribution. Pages associées: banque privée à Francfort et gestion d'actifs à Francfort.

Un single family office sert une seule famille et n'a en général pas besoin d'agrément de la BaFin, car il gère le patrimoine de ses propres propriétaires et non celui de clients extérieurs. Un multi-family office prend plusieurs familles sans lien entre elles sous des contrats individuels et, dès qu'il fournit du conseil en investissement ou gère des portefeuilles à titre commercial, a besoin d'un agrément au titre de la loi bancaire ou du Kapitalanlagegesetzbuch.

Le Family Office der Frankfurter Bankgesellschaft AG est le multi-family office lié au groupe des caisses d'épargne allemandes et il est basé dans la ville. Deutsche Bank et Commerzbank gèrent toutes deux des unités dédiées aux clients ultra-fortunés et aux family offices depuis leurs sièges de Francfort, à côté de family offices indépendants et de single family offices plus petits.