Project mBridge
Project mBridge est une plateforme partagée sur laquelle des banques centrales émettent leurs monnaies numériques afin que des banques commerciales de différents pays puissent se payer et échanger des devises directement. La plateforme fonctionne sur le mBridge Ledger, une blockchain que les banques centrales participantes ont construite à cette fin, et un paiement est réglé en quelques secondes en monnaie de banque centrale.
mBridge a commencé en 2021 comme projet du BIS Innovation Hub, l'unité de la Banque des règlements internationaux qui mène des projets technologiques avec des banques centrales. Les partenaires étaient les banques centrales de Hong Kong, de la Thaïlande, de la Chine continentale et des Émirats arabes unis, et le projet vise le coût et les délais de la correspondance bancaire. La BRI a remis la plateforme à ces banques centrales en octobre 2024.
D'Inthanon-LionRock au premier pilote en valeur réelle
La Hong Kong Monetary Authority et la Banque de Thaïlande ont commencé le travail sous le nom d'Inthanon-LionRock, un test commun d'une plateforme pour les paiements entre leurs deux juridictions. En février 2021, le Digital Currency Institute de la Banque populaire de Chine et la Banque centrale des EAU les ont rejointes, et le projet s'est poursuivi sous le nom de Multiple CBDC Bridge au sein du BIS Innovation Hub à Hong Kong. Le prototype de cette année-là a réalisé des virements internationaux et des opérations de change en quelques secondes au lieu de plusieurs jours, et le rapport du projet de septembre 2021 estimait l'économie possible pour les utilisateurs jusqu'à la moitié des coûts.
Lors d'un pilote de six semaines en 2022, 20 banques commerciales des quatre juridictions ont fait transiter de l'argent réel par la plateforme. Les banques centrales ont émis sur le registre l'équivalent de 12,1 millions de dollars américains en e-HKD, e-CNY, e-AED et e-THB, et les banques ont réglé 164 opérations de paiement et de change d'une valeur de plus de 22 millions de dollars américains. Beaucoup de banques payaient encore depuis des soldes en devises qu'elles détenaient déjà sur leurs comptes nostro, si bien que le change intégré a connu peu d'opérations pendant le pilote.
Comment le mBridge Ledger règle un paiement
Chaque banque centrale participante exploite un nœud de validation du mBridge Ledger, et les nœuds s'accordent sur les nouvelles transactions avec HotStuff+, une variante du protocole de consensus HotStuff pour les réseaux permissionnés. Seules les banques centrales émettent et remboursent des MNBC sur la plateforme, si bien qu'une banque commerciale demande à sa propre banque centrale de convertir des réserves en monnaie numérique et inversement. La banque centrale décide aussi quelles banques nationales elle admet, quelles devises elles peuvent détenir et en quels montants, comme le décrit le rapport de la BRI sur le pilote.
Les banques présentes sur le registre peuvent envoyer des paiements dans toute devise de la plateforme et échanger deux devises en paiement contre paiement, où les deux jambes sont réglées ensemble ou pas du tout. Dans l'exemple du rapport de la BRI, une entreprise des EAU paie une entreprise de Chine continentale en e-CNY par l'intermédiaire de leurs deux banques sur la plateforme. Le produit minimum viable annoncé en juin 2024 est compatible avec l'Ethereum Virtual Machine, et des entreprises privées ont été invitées à proposer des services qui s'y connectent.
Pourquoi la BRI a remis le projet
En octobre 2024, la BRI a annoncé qu'elle remettrait mBridge à ses partenaires, et le BIS Innovation Hub compte désormais le projet parmi ses travaux achevés. Agustín Carstens, alors directeur général de la BRI, a déclaré à Madrid que la BRI quittait le projet "not because it was a failure and not because of political considerations", comme l'a rapporté Fintech News Singapore. Il a ajouté que mBridge n'est "not the BRICS bridge" et que les produits de la BRI ne doivent pas devenir un moyen de contourner des sanctions.
La BRI a poursuivi son travail sur les paiements transfrontaliers avec Project Agorá, dans lequel huit banques centrales et plus de 40 établissements financiers testent des dépôts tokenisés et des réserves de banque centrale tokenisées sur une plateforme. Agorá s'appuie sur le concept de grand livre unifié de la BRI et garde la monnaie de banque commerciale sur la plateforme, tandis que mBridge ne porte que de la monnaie émise par des banques centrales.
Membres et volumes après le retrait de la BRI
La Banque centrale saoudienne est devenue participant à part entière en juin 2024, quand plus de 26 banques centrales et organisations internationales suivaient le projet comme observateurs. La Banque centrale saoudienne a indiqué au Financial Times avoir achevé sa preuve de concept le 13 mai 2025 et ne plus être membre participant depuis, comme l'a rapporté Cointelegraph en septembre 2026. L'Autorité monétaire de Macao est devenue membre à part entière en 2026, et 11 banques de Macao ont été autorisées à opérer sur la plateforme à partir du 2 juin 2026.
Le gouvernement de Hong Kong a déclaré au Conseil législatif en octobre 2025 que mBridge fait désormais partie de l'infrastructure des marchés financiers de la ville, et les banques y fixent leurs propres frais pour le service. Des données de l'Atlantic Council, rapportées par Reuters en janvier 2026, comptaient plus de 4 000 transactions transfrontalières d'une valeur cumulée d'environ 55,5 milliards de dollars américains. Le yuan numérique représentait environ 95 % de ce volume.
Banques centrales européennes observatrices
Aucune banque centrale de la zone euro ne participe à mBridge comme membre. La Banque centrale européenne, la Banque de France, la Banca d'Italia, la Banque centrale du Luxembourg, la Norges Bank et la Magyar Nemzeti Bank figurent parmi les 31 observateurs que la BRI a listés pour le projet en octobre 2024, à côté du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale.
L'Eurosystème suit sa propre voie vers le règlement en monnaie de banque centrale sur de nouveaux registres. Après ses essais de MNBC de gros, Pontes relie des plateformes DLT aux TARGET Services, et le volet à plus long terme Appia examine si un réseau partagé unique ou plusieurs réseaux connectés doivent porter les paiements de gros. Pour les particuliers et les entreprises, l'Eurosystème prépare l'euro numérique, l'un des nombreux projets de MNBC en Europe.
Prochains événements de paiement
Qu'est-ce que mBridge?
mBridge est une plateforme multi-MNBC sur laquelle des banques centrales émettent des monnaies numériques de gros afin que des banques commerciales de différentes juridictions puissent se payer et échanger des devises directement. Project mBridge a été un projet de MNBC du BIS Innovation Hub de 2021 à 2024 et est désormais géré par les banques centrales participantes.
Quelles banques centrales participent?
La Hong Kong Monetary Authority, la Banque de Thaïlande, le Digital Currency Institute de la Banque populaire de Chine et la Banque centrale des EAU ont construit la plateforme avec le BIS Innovation Hub. Eddie Yue, Chief Executive de la Hong Kong Monetary Authority, a écrit en octobre 2025 que mBridge relie l'e-HKD aux monnaies numériques de la Chine continentale, de la Thaïlande et des EAU. L'Autorité monétaire de Macao a rejoint la plateforme comme membre à part entière en 2026, tandis que la Banque centrale saoudienne a mis fin à sa participation en mai 2025.
Pourquoi l'Arabie saoudite a quitté la plateforme?
La Banque centrale saoudienne a décrit son retrait comme prévu: elle avait rejoint la plateforme pour mener une preuve de concept, l'a achevée le 13 mai 2025, puis a mis fin à sa participation. La déclaration a été rendue publique en septembre 2026 par le Financial Times, comme l'a résumé Trade Finance Global, plus d'un an après la fin du test.
mBridge est-il un système de paiement BRICS?
Non, mBridge est une plateforme de banques centrales individuelles et non un projet du groupe de pays des BRICS. BRICS Pay est une proposition distincte du BRICS Business Council, et les deux figurent parmi les alternatives à SWIFT à côté de CIPS et de SPFS.
La plateforme utilise-t-elle XRP?
Non, le mBridge Ledger est une blockchain permissionnée que les banques centrales participantes ont construite pour le projet, et la seule monnaie qui y circule est la MNBC émise par ces banques centrales. XRP et les autres cryptomonnaies publiques n'ont aucun rôle dans cette conception, où seuls les nœuds des banques centrales valident les transactions.
Monnaie de banque centrale et paiements transfrontaliers
Project mBridge et Finance Loop
Finance Loop traite la monnaie de banque centrale sur de nouveaux registres dans sa thématique Paiements & monnaie numérique, de l'euro numérique au règlement de gros transfrontalier. Finance Loop est partenaire de la Digital Euro Association, dont la Digital Euro Conference à Francfort réunit des banques centrales et des banques commerciales autour des monnaies numériques de banque centrale et des systèmes de paiement.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des technologies émergentes en finance, comme l'IA, les paiements numériques, le cloud et les solutions blockchain. Finance Loop aide ses membres à développer des compétences et des réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.