Reporting ESG Allemagne

Le reporting ESG publie des informations environnementales, sociales et de gouvernance avec les états financiers: émissions, énergie, personnel, chaînes d’approvisionnement, supervision du conseil. En droit européen, il s’agit de la publication d’informations de durabilité. Le texte principal est la directive sur la publication d’informations de durabilité des entreprises (CSRD), directive (UE) 2022/2464, dont le contenu est défini par les normes européennes ESRS.

Pour la finance, trois autres règles européennes viennent s’y ajouter. Les banques publient les risques ESG dans leurs rapports du pilier 3 selon le règlement sur les exigences de fonds propres. Gestionnaires d’actifs et assureurs publient le traitement de la durabilité des fonds selon le règlement sur la publication d’informations de finance durable (SFDR). Le règlement européen sur la taxonomie définit les activités écologiquement durables, et entreprises et sociétés financières déclarent leur part d’activité conforme.

Une directive européenne ne lie une entreprise qu’après transposition nationale. En Allemagne, cette loi est la loi de mise en œuvre CSRD (CSRD-Umsetzungsgesetz, CSRD-UmsG). Le gouvernement fédéral a adopté un projet, le Bundestag a tenu une première lecture et une audition publique, mais aucune deuxième ou troisième lecture n’a encore eu lieu. Jusqu’à l’adoption, les entreprises allemandes suivent l’ancienne loi CSR-RUG, intégrant la directive sur le reporting non financier au code de commerce. Le normalisateur DRSC et l’institut des auditeurs IDW jugent une application rétroactive constitutionnellement contestable.

Le périmètre européen a entre-temps été réduit par ces réformes. Le paquet Omnibus I, directive (UE) 2026/470, limite le reporting CSRD obligatoire aux entreprises de plus de 1 000 salariés et plus de 450 millions EUR de chiffre d’affaires net. Les deux critères doivent être remplis pour entrer dans ce périmètre. Les fournisseurs jusqu’à 1 000 salariés peuvent refuser de transmettre aux grands clients plus de données que la norme volontaire. Pour beaucoup d’entreprises du Mittelstand, Omnibus transforme donc une obligation légale en demande de leur banque ou de leurs clients.

Les ESRS sont rédigées par EFRAG à Bruxelles et adoptées par la Commission européenne par actes délégués. La Commission a publié les ESRS simplifiées avec une norme volontaire pour les entreprises hors périmètre. Avec ces ESRS simplifiées, une entreprise peut, pour une année transitoire, choisir l’ancien ensemble, le nouveau ou l’ancien avec certaines flexibilités du nouveau, en indiquant son choix.

En Allemagne, l’Accounting Standards Committee of Germany (DRSC), à Berlin, représente préparateurs et utilisateurs allemands dans ce processus. Ses membres sont répartis en entreprises industrielles cotées, banques et assureurs. Hors cadre européen, l’International Sustainability Standards Board (ISSB) rédige les normes IFRS de durabilité utilisées dans de nombreux marchés. Le bureau ISSB de Francfort reste le centre des relations européennes, tandis que l’IFRS Foundation ouvre un nouveau siège ISSB à Genève.

Les banques rendent compte deux fois: sur leur activité et sur les risques ESG des prêts et obligations détenus. L’EBA a révisé les modèles ESG du pilier 3: 37 pour cent de données en moins pour les grands établissements et 84 pour cent pour les petits non complexes, dont elle préremplira les chiffres dans son Pillar 3 Data Hub. La supervision dispose aussi de moyens de sanction à appliquer. La BCE a imposé 187 650 EUR d’astreintes à la banque espagnole ABANCA pour un retard de 65 jours dans l’évaluation de matérialité des risques climatiques et environnementaux.

Les gestionnaires de fonds suivent la proposition SFDR 2.0 avec attention. La Commission veut remplacer les labels Article 8 et Article 9 par trois catégories de produits: Transition, ESG Basics et Sustainable. Chacune exige au moins 70 pour cent du portefeuille conformes, et seuls les fonds classés peuvent utiliser des termes de durabilité dans leur nom ou marketing. La simplification de la taxonomie a introduit un seuil de matérialité de 10 pour cent et des modèles raccourcis, et les sociétés financières peuvent reporter leurs indicateurs de taxonomie. Depuis l’application du règlement sur les notations ESG, l’ESMA agrée et supervise les fournisseurs de notations utilisés par beaucoup de rapports.

La banque centrale allemande publie aussi des informations sur elle-même. La Deutsche Bundesbank publie des informations climatiques annuelles sur ses investissements et les risques de transition du système financier allemand. Son dernier rapport montre pour la première fois les émissions financées des banques commerciales dont elle détient les obligations, et juge le système financier allemand globalement résilient aux risques de transition.

À Francfort, le Sustainable Finance Cluster est issu de la fusion de l’Accelerating Sustainable Finance Initiative de Deutsche Börse et du Green Finance Cluster Frankfurt du ministère hessois de l’Économie, et constitue le contact finance durable des banques, entreprises, universités et responsables politiques. La Frankfurt School of Finance & Management propose des programmes pour cadres et certificats en finance durable et ESG.

Un débutant devrait apprendre d’abord la double matérialité ESRS, puis les modèles pilier 3 ou SFDR de son secteur, puis les systèmes de données qui les alimentent.

Finance Loop réunit ceux qui construisent ces rapports: responsables risques, contrôleurs, équipes de données et regtechs qui les servent. Finance Loop était partenaire média de l’International Financial Standards Conference de Börsen-Zeitung à Francfort, où régulateurs, normalisateurs, auditeurs et dirigeants financiers discutaient reporting financier et ESG. Frankfurt Main Finance, partenaire stratégique de Finance Loop, compte la finance durable parmi ses priorités. Finance Loop se construit en collaboration avec le hub TechQuartier. Les événements Finance Loop ont lieu à Francfort, ainsi qu’à Munich, Berlin et Hambourg.

Pages connexes sur ce site: DORA en Allemagne.

Une entreprise allemande applique les règles CSR-RUG du code de commerce jusqu’à l’adoption du CSRD-Umsetzungsgesetz. Le reporting CSRD obligatoire couvrira les entreprises dépassant 1 000 salariés et 450 millions EUR de chiffre d’affaires net. Les banques ajoutent des informations ESG au pilier 3, et les gestionnaires des informations SFDR et de taxonomie pour leurs fonds.

Non. Le projet de CSRD-Umsetzungsgesetz a été adopté en conseil des ministres et examiné en première lecture au Bundestag, puis en audition publique, sans adoption par le Bundestag. La directive Omnibus I fixe aux États une nouvelle échéance de transposition des règles modifiées.

En pratique, les deux termes désignent la même publication d’informations. "Sustainability reporting" est le terme juridique de CSRD et des ESRS. "ESG reporting" est utilisé par investisseurs, agences de notation et banques, désignant souvent les données environnementales, sociales et de gouvernance alimentant une notation ou un modèle pilier 3.

La Frankfurt School of Finance & Management propose programmes pour cadres et certificats en finance durable et ESG. Le Sustainable Finance Cluster réunit banques, entreprises et universitaires sur ce sujet. Aux événements Finance Loop, vous rencontrez les professionnels bancaires et de sociétés de fonds accomplissant ce travail chaque jour.