Was ist Staking?

Proof of Stake ist die Regel, nach der eine Blockchain entscheidet, wer den nächsten Block anfügen darf. Die Ethereum-Dokumentation beschreibt es als Nachweis, dass Validatoren etwas von Wert in das Netzwerk eingebracht haben, das bei unehrlichem Verhalten vernichtet werden kann (ethereum.org, 31. August 2026).

Mining und Staking gehören zu zwei solchen Regeln. Ethereum lief bis 2022 mit Proof of Work, der Regel, der auch die Bitcoin-Miner folgen. Die Dokumentation nennt die Gründe für den Wechsel: Proof of Stake sei sicherer, brauche weniger Energie und eigne sich besser für neue Skalierungslösungen.

Staking funktioniert über eine Einlage und Software. Für Staking auf Ethereum nennt die Dokumentation, was ein Validator braucht: Der Nutzer muss 32 ETH in den Einzahlungsvertrag einzahlen und drei Programme betreiben, einen Execution Client, einen Consensus Client und einen Validator Client.

Auf Ethereum ist die Zeit in Slots von 12 Sekunden und Epochen von 32 Slots eingeteilt. Validatoren schlagen Blöcke vor und stimmen über die Blöcke anderer ab. Eine solche Stimme heißt Attestation.

Wer weniger als 32 ETH hält, kann sich einem Pool anschließen oder den Betrieb einem Anbieter überlassen. Die Signaturschlüssel liegen dann, so die Ethereum-Staking-Seite, bei jemand anderem, der sich böswillig verhalten könnte.

Staking-Rewards sind die Zahlungen des Netzwerks an Validatoren. Auf Ethereum bestehen sie aus Belohnungen für das Vorschlagen von Blöcken, einschließlich nicht verbrannter Transaktionsgebühren, und für regelmäßige Bestätigungen des Netzwerkzustands (ethereum.org, 12. Februar 2025).

Staking-Gebühren sind der Anteil, den ein Anbieter einbehält. Die Europäische Kommission beschreibt die Aufteilung in ihrer Antwort zu Staking-Diensten: Die Belohnungen gehen zum Teil als Entgelt an den Dienstleister und zum Teil an die Kunden, denen die gestakten Kryptowerte letztlich gehören. Diese Seite nennt keine Rendite.

Staking ist riskant, und zwar auf die Arten, die die FINMA in ihrer Aufsichtsmitteilung 08/2023 vom 20. Dezember 2023 aufzählt.

Die Ethereum-Dokumentation beschreibt Slashing so: Ein Teil des Einsatzes wird vernichtet, und der Validator wird zwangsweise aus dem Netzwerk entfernt.

Staking-Dienste sind Angebote, bei denen ein Intermediär die Werte von Kunden gegen eine Gebühr stakt. Staking ist in der EU legal. Die Europäische Kommission antwortete am 20. Juni 2024: MiCA verbiete Staking nicht, und Staking als solches unterliege keinen besonderen Anforderungen oder Erlaubnispflichten.

Das gilt für den Inhaber, der selbst stakt. Ein Anbieter hält die Werte oder die privaten Schlüssel seiner Kunden. Sein Dienst ist deshalb nach Ansicht der Kommission eine Nebentätigkeit zur Verwahrung, die MiCA vollständig regelt. Der Anbieter braucht die Zulassung für die Verwahrung nach Artikel 75 MiCA und haftet für Verluste, die ihm zuzurechnen sind.

In Deutschland und Österreich gilt MiCA unmittelbar. In Deutschland ist die BaFin nach § 3 des Kryptomärkteaufsichtsgesetzes (KMAG) vom 27. Dezember 2024 zuständig. Ihr Merkblatt vom 3. Januar 2025 ergänzt, dass ein Verwahrer, der Kunden-Token an einen Staking-Contract überträgt, zugleich eine Transferdienstleistung erbringen kann.

In Frankfurt startete die Crypto Finance (Deutschland) GmbH, ein Unternehmen der Gruppe Deutsche Börse mit MiCA-Zulassung seit Januar 2025, am 15. Oktober 2025 einen Staking-Dienst für Ethereum und Solana (Crypto Finance, 15. Oktober 2025).

In Österreich ist die FMA nach dem MiCA-Verordnung-Vollzugsgesetz zuständig. Staken eine Bank oder ein Vermögensverwalter in einem der beiden Länder Kundenwerte, halten sie Schlüssel für Kunden und fallen unter die Verwahrregeln des Artikels 75: schriftliche Vereinbarung, Verwahrstrategie, Register der Positionen und getrennte Bestände.

Die Schweiz gehört nicht zur EU, MiCA gilt dort nicht. Die FINMA stellt in der Aufsichtsmitteilung 08/2023 fest, dass auf eigene Rechnung des Verwahrers gestakte Werte im Konkurs nicht abgesondert werden können. Beim Staking im Auftrag von Kunden verlangt die FINMA von Banken keine Eigenmittel für die gestakten Werte, wenn fünf Bedingungen erfüllt sind. Zwei davon: Der Kunde hat eine ausdrückliche Weisung erteilt, und die Validator-Adresse lässt sich dem Kunden zuordnen. Diese Seite ist keine Rechtsberatung.