Agrément PSCA

MiCA répartit les services sur crypto-actifs en trois classes de capital dans son annexe IV. La classe 1 couvre l'exécution d'ordres, le placement, les services de transfert, la réception et la transmission d'ordres, le conseil et la gestion de portefeuille, avec un capital minimum permanent de 50 000 euros. La classe 2 ajoute la conservation et l'administration de crypto-actifs et l'échange contre des fonds ou d'autres crypto-actifs, avec 125 000 euros. La classe 3 ajoute l'exploitation d'une plateforme de négociation, avec 150 000 euros. Pour un prestataire agréé selon l'article 63, les garanties prudentielles doivent atteindre le montant le plus élevé entre le minimum de la classe la plus haute et un quart des frais généraux fixes de l'année précédente, calculés selon l'article 67. Elles peuvent prendre la forme de fonds propres éligibles, d'une assurance, d'une garantie comparable ou d'une combinaison; l'article 67 ne s'applique pas aux entités financières relevant de l'article 60. Pour les nouveaux prestataires, la comparaison utilise un quart des frais généraux fixes prévus pour les douze premiers mois.

Au-delà du capital, MiCA exige un dispositif documenté de gouvernance et de risques, une évaluation de l'honorabilité et de la compétence des dirigeants et un programme opérationnel de LCB-FT avant que l'autorité accorde l'agrément. La demande décrit aussi les systèmes informatiques, le plan de continuité d'activité, le traitement des réclamations et, pour un prestataire qui conserve des crypto-actifs, la séparation exacte entre actifs des clients et avoirs propres. Un dossier complet déposé auprès de la BaFin dépasse souvent 200 pages avant le premier retour de l'autorité, et l'instruction a pris de douze à vingt-quatre mois pour les entreprises déjà passées par la procédure. Une entreprise qui dépose aujourd'hui prévoit un long délai et commence à préparer sa demande tôt.

DZ BANK a obtenu fin décembre 2025 l'autorisation de la BaFin pour sa plateforme de négociation meinKrypto. Boerse Stuttgart Digital assure la conservation pour la plateforme. Deutsche Bank a annoncé un service de conservation d'actifs numériques pour ses clients institutionnels et entreprises en Europe, pour le bitcoin, l'ether et certains stablecoins. Le lancement prévu dépend de la procédure réglementaire applicable. L'ESMA tient un registre des PSCA avec leur identité, leurs services autorisés et leur statut, agréments retirés compris. Pour les établissements de crédit, MiCA prévoit la notification de l'article 60 au lieu d'un agrément PSCA distinct selon l'article 63. Le registre et l'autorité compétente, comme la BaFin en Allemagne, permettent de vérifier le statut d'une entreprise.

La période transitoire la plus longue permise par MiCA a pris fin le 1er juillet 2026; les États membres pouvaient la raccourcir ou ne pas l'appliquer. Elle visait les prestataires qui fournissaient légalement des services sur crypto-actifs avant le 30 décembre 2024 et s'arrêtait plus tôt en cas d'octroi ou de refus de l'agrément. Les prestataires ont désormais besoin d'un agrément PSCA ou doivent remplir les conditions de l'article 60 en tant qu'entité financière. L'ESMA a enjoint aux prestataires sans agrément ni droit équivalent de mettre fin à leur activité dans l'UE de façon ordonnée. Une banque traditionnelle peut recourir à l'article 60 si elle transmet les informations complètes requises à son autorité d'origine au moins 40 jours ouvrables avant son premier service sur crypto-actifs. Les clients peuvent vérifier le statut d'un prestataire dans le registre de l'ESMA ou de la BaFin.

L'agrément PSCA, la conformité et la conservation figuraient au programme du forum « Forum für Digitale Vermögenswerte », un forum germanophone dont Finance Loop est partenaire, et Finance Loop est partenaire d'OKX, une plateforme d'échange agréée MiCA en Europe. Au Bybit EU Crypto Evening à TechQuartier, un directeur senior des politiques publiques a parlé de conformité sous MiCAR. L'agrément PSCA relève du track Risque & conformité de Finance Loop. Pages associées: MiCA en Allemagne, MiCAR et conservation crypto.

PSCA signifie prestataire de services sur crypto-actifs, le terme de MiCA pour un prestataire agréé qui propose la conservation, l'échange, l'exploitation d'une plateforme de négociation, le conseil ou la gestion de portefeuille sur crypto-actifs. Une plateforme crypto native a en général besoin d'un agrément selon l'article 63. Une banque traditionnelle peut fournir des services crypto selon l'article 60 en transmettant les informations complètes requises à son autorité d'origine au moins 40 jours ouvrables avant son premier service, sans agrément PSCA distinct selon l'article 63.

L'annexe IV de MiCA fixe 50 000 euros pour la classe 1, avec le conseil, la gestion de portefeuille et le transfert, 125 000 euros pour la classe 2 avec la conservation ou l'échange, et 150 000 euros pour la classe 3 avec l'exploitation d'une plateforme de négociation. L'article 67 impose des garanties prudentielles au moins égales au plus élevé du minimum de la classe applicable et d'un quart des frais généraux fixes de l'année précédente. Fonds propres éligibles, assurance, garantie comparable et combinaisons sont admis; les entités financières relevant de l'article 60 sont exemptées de l'article 67. Pour les nouveaux prestataires, la comparaison utilise un quart des frais généraux fixes prévus pour les douze premiers mois.

Un agrément PSCA accordé par une autorité nationale comme la BaFin permet d'exercer dans les autres États membres sans autorisation distincte dans chaque pays. Selon l'article 65, le prestataire indique à son autorité d'origine les pays visés, les services et la date de début prévue; cette autorité transmet ces informations aux autorités d'accueil. Le prestataire peut commencer dès qu'il est informé de cette transmission, ou au plus tard 15 jours calendaires après avoir soumis les informations complètes requises à son autorité d'origine.