Das Unified Ledger der BIZ
Das Unified Ledger ist ein Vorschlag der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ): eine gemeinsame programmierbare Plattform, auf der tokenisiertes Zentralbankgeld, tokenisierte Bankeinlagen und andere Token zusammen abgewickelt werden. Die BIZ legte es als Entwurf für das künftige Geldsystem vor, Project Agorá testete es für Auslandszahlungen. Termine zu Zahlungsverkehr und digitalem Geld stehen im Kalender unten.
Einlagen und Wertpapiere auf einem Ledger
Der BIZ-Jahresbericht 2023 (auf Englisch) beschreibt eine neue Art Finanzmarktinfrastruktur, einen gemeinsamen Ort für Geld und andere tokenisierte Forderungen. Dazu gehören tokenisiertes Zentralbankgeld für die endgültige Abwicklung, tokenisierte Einlagen der Geschäftsbanken sowie Wertpapiere und andere Werte. Programmierbarkeit macht sie zu ausführbaren Objekten, und mehrere Schritte laufen als eine Transaktion.
Die BIZ betont, dass kein Ledger für alles gemeint ist. Mehrere Ledger für verschiedene Zwecke könnten nebeneinander bestehen und verbunden sein. Der Kern ist, dass Zahlung und Wert auf derselben Plattform liegen, sodass ein Geschäft und seine Zahlung im selben Moment abgewickelt werden, wofür es heute getrennte Systeme und Abgleich braucht.
Project Agorá
Project Agorá (auf Englisch) ist der Test. Zentralbanken, darunter die Banque de France für das Eurosystem, die Bank of England, die Bank of Japan, die Bank of Korea und die Schweizerische Nationalbank, arbeiteten mit mehr als 40 Finanzinstituten, die das Institute of International Finance zusammenbrachte. Die Deutsche Bank war dabei (auf Englisch). Die BIZ veröffentlichte ihren Bericht zum Prototyp im Mai 2026.
Der Prototyp zeigte, dass tokenisierte Einlagen und tokenisierte Zentralbankreserven auf einer Plattform mit atomarer Abwicklung über Währungen hinweg zusammenarbeiten. In Tests mit echtem Geld meldet die BIZ rund 800.000 Franken in 30 Transaktionen über sechs Währungen, im Schnitt etwa 80 Sekunden bis zur Abwicklung. Belastbarkeit, Durchsatz und Anbindung an bestehende Systeme wurden nicht getestet, der Echtbetrieb ist der nächste Schritt.
Abwicklung für europäische Banken
Das Unified Ledger behält das zweistufige System: Zentralbanken stellen das Abwicklungsgeld, Geschäftsbanken geben Einlagen aus und betreuen Kunden. Der BIZ-Bericht 2025 (auf Englisch) stellt es ins Zentrum eines Systems, in dem die Singleness of Money gewahrt bleibt und Stablecoins höchstens eine Nebenrolle haben.
Im Euroraum baut das Eurosystem verwandte Verbindungen mit seinen Plänen Pontes und Appia zur Abwicklung tokenisierter Werte in Zentralbankgeld, siehe Wholesale CBDC. Für Banken liegt die Arbeit in rechtlicher Finalität und der Anbindung der Kernbanksysteme, siehe Settlement-Finalität.
Kommende Payments-Events in Deutschland
Was ist ein Unified Ledger?
Ein Unified Ledger ist eine gemeinsame programmierbare Plattform nach einem Vorschlag der BIZ, auf der tokenisiertes Zentralbankgeld, tokenisierte Einlagen und tokenisierte Werte zusammen abgewickelt werden. Zahlung und bezahlter Wert laufen in einem Schritt.
Ist das Unified Ledger eine Blockchain?
Die BIZ beschreibt ein programmierbares Ledger regulierter Institute, das Distributed-Ledger-Technik nutzen kann. Es ist keine öffentliche Blockchain, und die BIZ sieht kein einziges Ledger für alle Zwecke vor.
Was hat Project Agorá getestet?
Agorá testete, ob tokenisierte Einlagen und tokenisierte Zentralbankreserven Auslandszahlungen atomar auf einer Plattform abwickeln können. Der Prototyp funktionierte in Tests mit echtem Geld über sechs Währungen.
Das Unified Ledger und Finance Loop
Finance Loop behandelt tokenisiertes Geld und Abwicklung in den Tracks Payments & digitales Geld und Digitale Infrastruktur & Souveränität. Banker und Infrastrukturanbieter, die an tokenisierten Einlagen und Großbetragsabwicklung arbeiten, treffen sich bei Finance-Loop-Events in Frankfurt.
Finance Loop ist ein Experten-Netzwerk und will neue Technologien im Finanzwesen voranbringen, wie KI, digitale Zahlungen sowie Cloud- und Blockchain-Lösungen. Finance Loop hilft seinen Mitgliedern, Fähigkeiten und persönliche Netzwerke in diesen Feldern aufzubauen: Investment & digitale Vermögenswerte, Payments & digitales Geld, Digitale Infrastruktur & Souveränität und Risk & Compliance.