Marchés de capitaux à Francfort
Les marchés de capitaux à Francfort réunissent entreprises et États cherchant des financements et investisseurs achetant actions et obligations. Les banques organisent les émissions, et les investisseurs négocient leurs titres sur des marchés organisés. Deutsche Börse exploite la Bourse de Francfort, tandis que des équipes bancaires et d’investissement travaillent dans la ville.
Les marchés de capitaux offrent aux émetteurs des financements durables et aux investisseurs un moyen de détenir ou vendre des titres. La Bourse de Francfort et Xetra permettent la négociation des titres, Eurex celle des dérivés, et des services associés finalisent les opérations. Émission et négociation relèvent des règles européennes d’information et de marché, fixant les responsabilités des entreprises concernées.
Lever des capitaux par actions et obligations
Entreprises et États lèvent des fonds à long terme sur le marché primaire des capitaux en émettant actions et obligations. Les investisseurs échangent les titres existants entre eux sur le marché secondaire. Une entreprise cherchant un financement sur dix ans peut emprunter à une banque ou vendre des titres au public; cette seconde voie passe par les marchés de capitaux. Dans une banque, les équipes equity capital markets (ECM) organisent les émissions d’actions comme une introduction, et debt capital markets (DCM) les émissions obligataires.
Ce travail se concentre à Francfort en Allemagne parce que la principale bourse du pays s’y trouve. Le groupe Deutsche Börse, établi à Francfort, exploite la Bourse de Francfort (Frankfurter Wertpapierbörse) comme entité de droit public, avec un service propre surveillant les échanges et l’autorité boursière de Hesse assurant la supervision du Land.
Xetra, Eurex et les banques qui y négocient
Xetra, système électronique introduit par Deutsche Börse en 1997, concentre la grande majorité des échanges d'actions des bourses allemandes et fixe les prix du DAX, indice des plus grandes sociétés cotées allemandes. Eurex, bourse de dérivés du groupe, est l'une des plus grandes d'Europe pour contrats à terme et options, et Clearstream, sa branche post-marché, règle et conserve les titres échangés sur les deux.
Deutsche Bank, l'une des deux premières banques privées allemandes, et Commerzbank, l'autre, gèrent des activités de marchés depuis leurs sièges à Francfort, organisant des émissions d'actions et d'obligations pour les entreprises. DWS Group, l'un des premiers gestionnaires de fonds locaux, et Union Investment, l'autre, sont acheteurs sur ces marchés et sélectionnent les émissions pour les épargnants.
Droit européen des émissions et transactions
Un émetteur proposant des titres au public dans l'UE nécessite un prospectus selon le règlement Prospectus, entré en vigueur en 2019 et définissant les informations à publier. La négociation relève de MiFID II, qui définit les lieux de négociation comme marchés réglementés, systèmes multilatéraux ou organisés, et fixe les règles de conduite des entreprises participantes. La BaFin enquête au niveau fédéral sur les soupçons de délits d'initiés et de manipulation, aux côtés des superviseurs boursiers régionaux.
La Commission européenne cherche à approfondir ces marchés depuis 2015 par l'union des marchés de capitaux, élargie en 2025 à l'union de l'épargne et des investissements. La Commission européenne estime qu'environ 70 pour cent de l'épargne des ménages européens, estimée à EUR 10 milliers de milliards, reste en dépôts bancaires et non sur les marchés, ce que le projet vise à changer en facilitant l'investissement direct.
Prochains événements finance à Francfort
Marchés de capitaux et Finance Loop
Finance Loop est le lieu de rencontre à Francfort des équipes de marchés d'actions et de dette, du personnel boursier et des fintechs utilisant ces infrastructures. Finance Loop relie les secteurs financiers, informatiques et de l'IA en collaboration avec TechQuartier. Finance Loop collabore aussi avec Frankfurt Main Finance, dont le réseau est membre depuis octobre 2024.
Finance Loop était partenaire de Frankfurt Digital Finance au Gesellschaftshaus Palmengarten, dont le programme associait marchés de capitaux et actifs numériques. Découvrez la gestion d'actifs à Francfort ou explorez le sujet plus large de la finance à Francfort.
Que signifient les marchés de capitaux dans une banque?
Dans une banque, les marchés de capitaux désignent la division organisant les émissions d’actions et d’obligations pour entreprises et États, puis négociant ces titres. Les équipes actions traitent les émissions d’actions, celles de dette les obligations; elles sont distinctes de la banque de détail, au service des particuliers plutôt que des émetteurs et investisseurs institutionnels.
Qu’est-ce que l’union des marchés de capitaux?
L’union des marchés de capitaux est le projet de la Commission européenne visant à réunir les marchés nationaux des États membres en un marché unique. Adopté en 2015 et élargi en 2025 à l’union de l’épargne et des investissements, il vise à faciliter l’accès aux marchés des épargnants européens, dont l’argent reste surtout en dépôts peu rémunérés. Francfort, siège de la principale bourse allemande, est l’un des marchés que le projet entend mieux relier au reste de l’UE.
Marchés de capitaux et Finance Loop
Francfort accueille la principale bourse allemande, ses banques centrales et les activités de marchés des grandes banques du pays; Finance Loop réunit leurs professionnels avec gestionnaires d'actifs, fondateurs de fintechs et régulateurs lors d'événements locaux et à Munich, Berlin et Hambourg. Découvrez davantage d'informations sur Finance Loop et sur le travail du réseau.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l'usage institutionnel des technologies émergentes en finance. Finance Loop aide ses membres à développer leurs compétences et réseaux personnels dans le domaine de Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.