Kapitalmarkt Frankfurt
Der Kapitalmarkt in Frankfurt verbindet Unternehmen und Staaten mit Anlegern, die Aktien und Anleihen kaufen. Banken begleiten Wertpapieremissionen; Anleger handeln bestehende Bestände an organisierten Märkten. Die Deutsche Börse betreibt die Frankfurter Wertpapierbörse, während Bank- und Investmentteams in der Stadt arbeiten.
Der Kapitalmarkt ermöglicht Emittenten langfristige Finanzierung und Anlegern den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Die Frankfurter Wertpapierbörse und Xetra ermöglichen den Wertpapierhandel; Eurex dient dem Derivatehandel, ergänzt durch Dienste zur Abwicklung. Die Offenlegungs- und Handelsregeln der EU bestimmen die Pflichten der beteiligten Unternehmen.
Finanzierung über Aktien und Anleihen
Unternehmen und Staaten beschaffen sich am primären Kapitalmarkt langfristiges Geld durch die Ausgabe von Aktien und Anleihen. Am Sekundärmarkt handeln die Anleger bereits ausgegebene Wertpapiere miteinander, statt neue Wertpapiere zu zeichnen. Ein Unternehmen, das Geld für zehn Jahre braucht, kann einen Bankkredit aufnehmen oder Wertpapiere öffentlich anbieten; der zweite Weg führt über den Kapitalmarkt. In Banken begleiten Teams für Equity Capital Markets (ECM) Aktienemissionen wie einen Börsengang und Teams für Debt Capital Markets (DCM) Anleiheemissionen.
In Deutschland ballt sich diese Arbeit in Frankfurt, weil hier die wichtigste Börse des Landes steht. Die Gruppe Deutsche Börse hat ihren Sitz in Frankfurt und betreibt die Frankfurter Wertpapierbörse (FWB), kurz Börse Frankfurt, eine Anstalt des öffentlichen Rechts. Die Handelsüberwachungsstelle der FWB überwacht den Handel, die Börsenaufsichtsbehörde des Landes Hessen beaufsichtigt die Börse.
Xetra, Eurex und die Banken dahinter
Xetra, der elektronische Handelsplatz der Frankfurter Wertpapierbörse, den die Deutsche Börse 1997 einführte, wickelt den weitaus größten Teil des Aktienhandels an deutschen Börsen ab und liefert die Preise für den DAX, den Index der größten börsennotierten Unternehmen Deutschlands. Eurex, die Terminbörse der Gruppe, gehört zu den größten Börsen Europas für Futures und Optionen. Clearstream, die Nachhandelssparte, wickelt die dort gehandelten Wertpapiere ab und verwahrt sie.
Deutsche Bank und Commerzbank, die beiden größten Privatbanken des Landes, führen ihre Kapitalmarkt-Desks aus den Frankfurter Zentralen und begleiten Aktien- und Anleiheemissionen für Firmenkunden. DWS Group, eine der größten Fondsgesellschaften der Stadt, und Union Investment, die andere, sitzen auf der Käuferseite desselben Marktes und entscheiden, in welche Emissionen sie für Sparer investieren.
EU-Kapitalmarktrecht für Emission und Handel
Wer in der EU Wertpapiere öffentlich anbietet, braucht einen Prospekt nach der Prospektverordnung (EU) 2017/1129, die seit 2019 gilt und festlegt, was das Dokument offenlegen muss. Der Handel folgt MiFID II: Die Richtlinie kennt als Handelsplätze den geregelten Markt, das multilaterale und das organisierte Handelssystem und legt Verhaltensregeln für die Firmen fest, die dort handeln. An der Frankfurter Wertpapierbörse ist der Regulierte Markt das geregelte Segment. Die BaFin verfolgt auf Bundesebene Verdachtsfälle von Insiderhandel und Marktmanipulation, zusammen mit den Börsenaufsichten der Länder.
Die Europäische Kommission will diese Märkte seit 2015 mit der Kapitalmarktunion vertiefen, die 2025 zur Spar- und Investitionsunion (SIU) erweitert wurde. Der Ausgangspunkt der EU-Kommission: Rund 70 % der Ersparnisse privater Haushalte in der EU, geschätzt 10 Billionen Euro, liegen auf Bankkonten und nicht am Kapitalmarkt. Der Plan soll es Sparern leichter machen, direkt zu investieren.
Kommende Finanz-Events in Frankfurt
Kapitalmarkt und Finance Loop
Finance Loop ist in Frankfurt der Treffpunkt für Teams aus Equity und Debt Capital Markets, Börsenleute und die Fintechs, die auf dieser Infrastruktur aufbauen. Finance Loop verbindet die Finanz-, IT- und KI-Branche in Zusammenarbeit mit TechQuartier. Finance Loop arbeitet auch mit Frankfurt Main Finance zusammen und ist dort seit Oktober 2024 Mitglied.
Finance Loop war Partner von Frankfurt Digital Finance im Gesellschaftshaus Palmengarten, wo Kapitalmarkt und Digital Assets auf derselben Agenda standen. Lesen Sie über Asset Management in Frankfurt oder den übergeordneten Themenbereich Finanzplatz Frankfurt.
Investment & digitale Vermögenswerte
Risiko & Compliance
Was bedeutet Capital Markets in einer Bank?
In einer Bank ist Capital Markets der Bereich, der Aktien- und Anleiheemissionen für Unternehmen und Staaten begleitet und diese Wertpapiere danach handelt. Equity Capital Markets deckt Aktien ab, Debt Capital Markets Anleihen. Beide sind vom Privatkundengeschäft getrennt, das Privatpersonen betreut und keine Emittenten oder institutionellen Anleger.
Was ist die Kapitalmarktunion?
Die Kapitalmarktunion ist der Plan der Europäischen Kommission, die nationalen Kapitalmärkte der EU-Staaten zu einem Binnenmarkt für Kapital zusammenzuführen. Zuerst 2015 beschlossen und 2025 zur Spar- und Investitionsunion erweitert, soll sie Sparern in der EU, deren Geld meist auf niedrig verzinsten Bankkonten liegt, den Weg an den Kapitalmarkt erleichtern. Frankfurt als Sitz der wichtigsten deutschen Börse gehört zu den Märkten, die der Plan enger mit dem Rest der EU verbinden will.
Kapitalmarkt und Finance Loop
In Frankfurt sitzen die wichtigste Börse Deutschlands, die Zentralbanken und die Kapitalmarkt-Desks der größten Banken des Landes. Finance Loop bringt die Menschen, die dort arbeiten, bei Events in der Stadt sowie in München, Berlin und Hamburg mit Asset Managern, Fintech-Gründern und Aufsehern zusammen. Erfahren Sie mehr über Finance Loop und die Arbeit des Netzwerks.
Finance Loop ist ein Experten-Netzwerk, das die institutionelle Nutzung neuer Technologien in der Finanzwirtschaft fördert. Finance Loop unterstützt seine Mitglieder beim Aufbau von Wissen und persönlichen Kontakten im Bereich Investment & digitale Vermögenswerte, Zahlungsverkehr & digitales Geld, Digitale Infrastruktur & Souveränität und Risiko & Compliance.