Seturion

Une transaction sur titres a deux moitiés. La négociation apparie acheteur et vendeur en quelques secondes; le règlement, l'échange des titres contre de l'argent, se fait ensuite via un dépositaire central de titres, et en Europe chaque pays a le sien. "Europe's capital markets are highly fragmented, with numerous post-trade infrastructure providers and legal divergence across the European Union, resulting in higher costs, longer settlement cycles, and operational complexity," a écrit Timmy Shen dans The Block. La réponse du Savoir sur compensation vs règlement explique les deux étapes.

Les titres tokenisés déplacent cette seconde moitié sur une blockchain, où le titre et le paiement peuvent changer de mains en une seule étape. Marchés de capitaux onchain couvre le domaine plus large et les autres plateformes qui y travaillent.

Seturion est une plateforme européenne de règlement des actifs tokenisés, réglant des transactions sur titres de toutes classes d'actifs sur des blockchains publiques et certaines blockchains privées, contre monnaie de banque centrale ou contre des espèces onchain comme des stablecoins conformes à MiCA. Les participants apportent leurs propres wallets, et aucun dépositaire central de titres n'est requis. La négociation peut rester là où elle est aujourd'hui: la plateforme relie des transactions conclues offchain sur une bourse à un règlement onchain, et banques, courtiers et plateformes de négociation peuvent s'y connecter.

Les produits structurés sont la première classe d'actifs, notamment les certificats et les warrants. "Faster and more cost-efficient settlement on tokenized rails is especially relevant for securities with high numbers of transactions and issued products," a déclaré Dr. Lidia Kurt, CEO de Seturion, dans l'annonce du partenariat.

Le CEO du groupe, Dr. Matthias Voelkel, rattache le projet à la politique de l'UE: "With Seturion, we are building the European settlement platform for the unified European capital market that is emerging as a result of the Capital Markets Union," a-t-il déclaré dans le même communiqué, ajoutant que d'autres établissements financiers suivront.

Nasdaq connecte ses plateformes de négociation européennes à Seturion, d'abord pour les produits structurés, d'autres classes d'actifs étant prévues plus tard (The Block). Ledger Insights a relevé que Nasdaq exploite plusieurs bourses dans les pays nordiques qui permettent la négociation de produits structurés, en particulier Nasdaq Stockholm. "Tokenization presents a transformative opportunity to address inefficiencies in settlement and securities processing workflows, while preserving the trust, stability, and regulatory rigor that underpin well-functioning markets," a déclaré Roland Chai, président des services de marché européens de Nasdaq, cité par The Block.

Un second groupe de partenaires a rejoint la plateforme plus tard (communiqué). Societe Generale, émetteur de turbos et de certificats d'investissement, prévoit d'émettre des versions tokenisées de ces produits sur Seturion. flatexDEGIRO, courtier en ligne qui compte plus de 3,5 millions de clients dans 16 pays, connecte son flux d'ordres de particuliers; Societe Generale est déjà son partenaire pour la négociation de titres structurés, et les plateformes de négociation connectées à Seturion accèdent ainsi à ces investisseurs particuliers pour les produits tokenisés de la banque. SG-FORGE, la filiale crypto de Societe Generale, fournit ses stablecoins en euro et en dollar US, EUR CoinVertible et USD CoinVertible, pour le règlement entre les parties. Une transaction test en EUR CoinVertible avait déjà été réglée sur Seturion (Boerse Stuttgart Digital).

SeturionX, anciennement BX Digital, est le système suisse de négociation et de règlement du groupe pour les actifs tokenisés. SeturionX détient la première autorisation FINMA pour un système de négociation DLT en Suisse et négocie des actions, obligations, ETP et certificats tracker tokenisés. SeturionX a démarré sur Ethereum et peut ajouter d'autres blockchains; la livraison contre paiement passe par des smart contracts reliés à SIC, le système de paiement national suisse. SeturionX utilise déjà Seturion pour le règlement. Crypto Valley couvre les règles suisses applicables aux systèmes de négociation DLT.

Dans l'UE, Seturion a besoin d'une autorisation au titre du régime pilote DLT pour être mis en service. Seturion a demandé une autorisation de système de règlement DLT (Ledger Insights). Le CEO du groupe, Dr. Matthias Voelkel, a dit à Sven Wagenknecht de BTC-ECHO (en allemand) que la révision du régime pilote DLT doit être adoptée rapidement. Titres tokenisés explique le droit allemand et européen dans lequel ces titres existent.

Le Frankfurt Forum on Digital Assets & Applications, que d-fine a organisé à la Literaturhaus Frankfurt pour des experts des titres, de la monnaie et de l'infrastructure fondés sur la DLT, comptait Seturion dans son premier panel sur des infrastructures de marché fondées sur la DLT, aux côtés de DekaBank, 360X et 21X. Des experts blockchain de d-fine ont animé les deux panels. Finance Loop est aussi partenaire de la Crypto Assets Conference à Francfort, organisée par la Frankfurt School et Deutsche Börse Group.

Boerse Stuttgart Group. Seturion fait partie de la division actifs tokenisés du groupe et détient entièrement BX Digital, aujourd'hui SeturionX, en Suisse. La CEO de Seturion est Dr. Lidia Kurt.

Plus d'une. Seturion prend en charge des blockchains publiques et certaines blockchains privées, et le règlement peut se faire contre monnaie de banque centrale ou stablecoins. SeturionX a démarré en Suisse sur Ethereum.

Seturion est la plateforme de règlement. BX Digital, renommé SeturionX, est une plateforme de négociation suisse pour les actifs tokenisés, autorisée par la FINMA, et elle règle ses transactions sur Seturion.