Agent de transfert numérique
Un agent de transfert numérique tient le registre des détenteurs des parts d’un fonds ou des titres d’un émetteur et l’enregistre sur une blockchain. Il traite souscriptions, rachats et transferts, vérifie que chaque nouveau détenteur a passé les contrôles investisseurs et verse les distributions aux portefeuilles inscrits au registre.
Sa mission légale reste celle d’un agent de transfert classique, puisqu’il tient toujours le registre officiel de propriété. Seule la technologie du registre change, les jetons des portefeuilles investisseurs remplaçant ou reflétant les inscriptions d’une base de données, tandis qu’un contrat intelligent peut bloquer un transfert vers un investisseur non approuvé par l’agent.
Rôle d’un agent de transfert
Un agent de transfert enregistre chaque émission, rachat et transfert de parts de fonds ou de titres et tient la liste des détenteurs utilisée par l’émetteur. Aux États-Unis, il s’enregistre auprès de la Securities and Exchange Commission, tandis qu’au Luxembourg, le teneur de registre et agent de transfert d’un fonds nécessite une autorisation du superviseur financier CSSF. Pour un fonds tokenisé, l’agent décide aussi quels portefeuilles peuvent détenir le jeton et relie chaque portefeuille à un investisseur vérifié.
Franklin Templeton et le premier registre de fonds sur blockchain publique
Le Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, lancé par Franklin Templeton en 2021, fut le premier fonds enregistré aux États-Unis utilisant une blockchain publique pour traiter les transactions et enregistrer la propriété des parts. Selon le prospectus du fonds, son agent de transfert Franklin Templeton Investor Services tient le registre officiel dans un système combinant écritures comptables et blockchains publiques, tous les registres d’actionnaires restant sous son contrôle intégral.
Securitize, agent de transfert de BlackRock BUIDL
BlackRock a lancé le USD Institutional Digital Liquidity Fund, appelé BUIDL, le 20 mars 2024 sur Ethereum. Securitize, agent de transfert enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission, émet les jetons du fonds et tient le registre des détenteurs. Seuls les investisseurs vérifiés et approuvés par Securitize peuvent recevoir des jetons BUIDL, et l’agent de transfert enregistre chaque transfert entre portefeuilles approuvés.
CACEIS et le registre hybride d’Amundi
Le gestionnaire d’actifs Amundi a lancé une catégorie de parts tokenisées de son fonds monétaire AMUNDI FUNDS CASH EUR sur la blockchain publique Ethereum, et la première transaction a eu lieu le 4 novembre 2025. CACEIS fournit la technologie de tokenisation, les portefeuilles numériques investisseurs et la plateforme d’ordres de souscription et de rachat. Le fonds est distribué selon un modèle hybride, permettant d’acheter des catégories de parts classiques ou la catégorie tokenisée, le registre couvrant les deux.
Prochains événements tokenisation en Allemagne
Parts de fonds crypto en Allemagne
L’Allemagne autorise les parts de fonds sous forme de jetons blockchain depuis le 18 juin 2022, date d’entrée en vigueur du règlement sur les parts de fonds crypto (KryptoFAV). Pour un fonds contractuel allemand, le dépositaire ou une entreprise qu’il mandate tient le registre, et cette entreprise doit être agréée comme teneur de registre de titres crypto. En Allemagne, le dépositaire assume donc le rôle d’un agent de transfert aux États-Unis ou au Luxembourg.
Agent de transfert ou dépositaire
Un agent de transfert enregistre les détenteurs des parts d’un fonds, tandis qu’un conservateur détient les actifs achetés par le fonds, comme des obligations, actions ou liquidités. Dans l’Union européenne, un dépositaire vérifie aussi le respect des règles du fonds et le calcul correct de sa valeur liquidative. Dans un fonds tokenisé, l’investisseur détient le jeton du fonds dans un portefeuille, tandis que les actifs du fonds restent chez le conservateur ou dépositaire comme auparavant.
Agents de transfert numériques et Finance Loop
Les registres de fonds tokenisés relèvent de l’axe Investissement & actifs numériques de Finance Loop. Les événements Finance Loop sur la tokenisation à Francfort réunissent des professionnels des dépositaires, administrateurs de fonds, gestionnaires d’actifs et teneurs de registres.
Finance Loop est un réseau professionnel qui favorise l’usage institutionnel des technologies émergentes en finance, comme l’IA, les paiements numériques, le cloud et les solutions blockchain. Finance Loop aide ses membres à développer des compétences et des réseaux personnels dans ces domaines: Investissement & actifs numériques, Paiements & monnaie numérique, Infrastructure numérique & souveraineté et Risque & conformité.