DeFiAM Labs: DeFi-Infrastruktur für Finanzinstitute

DeFiAM Labs will, dass Banken die Methoden von DeFi zu ihren eigenen Bedingungen nutzen. Ein Layer 2 ist ein Netz, das Transaktionen neben einer Basis-Blockchain wie Ethereum abwickelt und nur die Ergebnisse dorthin zurückschreibt, das senkt Gebühren und erhöht den Durchsatz. Auf so einem Netz kann eine Bank Token für reale Vermögenswerte ausgeben, dagegen Kredite vergeben und Geschäfte mit anderen Banken abwickeln, während sie bestimmt, wer teilnimmt. Was ist eine Layer-2-Blockchain? erklärt Rollups und Lightning.

Das Research von DeFiAM befasst sich mit Kapitaleffizienz und mit DeFi und Layer 2 in realen Finanzsystemen.

Das DeFiAM Network nennt sich „the first and largest community in Switzerland“ für Vermögensverwalter, institutionelle Anleger, Family Offices, Privatbanken und DeFi-Pioniere. Es will klassische Finanzwelt und DeFi näher zusammenbringen. Das Netzwerk trifft sich in Zürich, meist an der Universität Zürich und im Academic Gateway, mit Webinaren, Meetups und Konferenz-Sessions übers Jahr. Es veranstaltete die DeFi Asset Management Conference und richtet eine Institutional DeFi Night während der EthereumZüri.ch aus.

Zürich gehört zum Crypto Valley, dem Schweizer Krypto- und Blockchain-Cluster, der im Kanton Zug entstand. Die FINMA beaufsichtigt dort die Anbieter von Krypto-Diensten.

Ein Repo-Geschäft ist ein kurzfristiger Kredit: Eine Bank verkauft einer anderen Wertpapiere und kauft sie zu einem festen Preis zurück, oft am nächsten Tag. So steuern Banken ihre tägliche Liquidität. Beim tokenisierten Repo sind Wertpapiere und Geld Token, beide Seiten werden im selben Moment abgewickelt und die Sicherheiten können binnen Stunden wandern. Kinexys von J.P. Morgan und Broadridge betreiben heute solche Plattformen für Banken.

Für DeFi selbst sagt Erwägungsgrund 22 der EU-Verordnung MiCA, dass Dienste „vollständig dezentral ohne Intermediär“ nicht unter die Verordnung fallen. Eine Bank, die DeFi-Methoden nutzt, bleibt beaufsichtigter Intermediär und damit an die Regeln ihrer Aufsicht gebunden. DeFi in Deutschland und die Antwort Was ist DeFi? erklären diese Grenze.

DeFiAM steht für DeFi Asset Management. DeFiAM Labs ist die Zürcher Firma hinter einer Layer-2-Plattform für institutionelles DeFi, das DeFiAM Network ihr Netzwerk aus Vermögensverwaltern, Privatbanken und DeFi-Entwicklern.

Institutionelles DeFi heißt, dass Banken, Asset Manager und andere regulierte Firmen DeFi-Protokolle oder deren Methoden nutzen, etwa Lending-Pools und automatische Abwicklung, unter ihren Regeln. Die meisten Plattformen lassen nur bekannte Teilnehmer zu und behalten Compliance-Prüfungen im Ablauf. DeFiAM Labs baut eine solche Plattform auf einem Layer 2.

DeFi hat zwei Auswirkungen auf Banken: Es ersetzt den Intermediär durch Code und konkurriert so bei Krediten, Handel und Zahlungen, und es gibt ihnen neue Werkzeuge für tokenisierte Assets. Die Bundesbank stellte im Monatsbericht Juli 2021 fest, dass DeFi-Anwendungen in der Praxis noch zentral gesteuert werden, etwa um Programmfehler zu beheben. Für eine Bank liegen genau dort Risiken und Fragen der Aufsicht.

Ein DeFi-Fondsmanager oder Vault-Kurator legt Kundengeld in DeFi-Protokollen an: Lending-Pools, Liquiditätspools oder Staking. Die DeFi-Rendite hat Risiken: Fehler in Smart Contracts, Liquidationen von Sicherheiten und der Ausfall eines Stablecoins oder Orakels. Wer DeFi-Risiken und Chancen abwägt, prüft das vor jeder Anlage.