Europäische Krypto-Börsen und ihre MiCA-Lizenzen

Eine Krypto-Börse, die in der EU Handel anbietet, braucht eine Zulassung als Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen (CASP) nach Artikel 59 und 63 von MiCA, der Verordnung (EU) 2023/1114. Den Antrag stellt sie bei der Aufsicht des Mitgliedstaats, in dem sie sitzt, etwa bei der BaFin in Deutschland, der CSSF in Luxemburg oder der österreichischen FMA. Nach Artikel 65 gilt eine in einem Mitgliedstaat erteilte CASP-Lizenz in der ganzen EU: Eine in Luxemburg lizenzierte Börse darf Kunden in Deutschland ohne zweite Lizenz bedienen.

Deshalb wählen Börsen eine Heimataufsicht und bauen ihr EU-Geschäft um sie herum auf. Coinbase erhielt seine MiCA-Lizenz von der CSSF und machte Luxemburg zum europäischen Sitz. Bitpanda hält MiCA-Lizenzen von BaFin, der maltesischen MFSA und der österreichischen FMA, und Bitget baut seine EU-Zentrale in Wien auf.

MiCA nennt in Artikel 3 Absatz 1 Nummer 16 zehn Kryptowerte-Dienstleistungen, die eine Zulassung brauchen, vom Betrieb einer Handelsplattform über Verwahrung und Tausch bis zur Portfolioverwaltung. Die Lizenz einer Börse führt auf, welche dieser Dienste sie erbringen darf. Zwei lizenzierte Börsen bieten also nicht zwingend dasselbe an. Neben der Zulassung legt Titel VI von MiCA Regeln gegen Marktmissbrauch fest, darunter die Pflicht für Handelsplattformen, ihre Handelsdaten zu angemessenen kaufmännischen Bedingungen zu veröffentlichen. Die Geldtransferverordnung überträgt die Travel Rule auf Krypto-Transfers: Eine Börse muss bei jeder Transaktion Angaben zu Absender und Empfänger mitschicken.

Die Übergangszeit, in der Börsen nach altem nationalem Recht weiterarbeiten durften, ist in der ganzen EU abgelaufen. Die ESMA forderte Krypto-Firmen ohne Lizenz auf, keine EU-Kunden mehr zu bedienen, und veröffentlicht das MiCA-Register der ESMA mit allen zugelassenen Anbietern, in dem jeder vor der Kontoeröffnung nachsehen kann. Ein Hinweis auf eine MiCA-Lizenz auf der Werbeseite einer Börse beweist nichts. Maßgeblich ist das Register, das aus den Meldungen der nationalen Aufsichten an die ESMA entsteht.

Finance Loop ist Partner von OKX, einer Krypto-Börse mit MiCA-Lizenz in Europa, und von Bybit EU, das im TechQuartier in Frankfurt einen Crypto Evening veranstaltete, bei dem ein Policy Director über Compliance unter MiCAR sprach. Bybit EU richtete außerdem die Bybit EU x Circle Roadshow in Frankfurt mit aus, mit Panels zu Stablecoins und regulierten digitalen Märkten. Finance Loop ist Medienpartner der European Blockchain Convention in Barcelona, die seit dem vollen Inkrafttreten von MiCA die CASP-Lizenzierung auf ihr Programm setzt. Das MiCAR-Programm der EBS Executive School mit HEUKING behandelt die Lizenzanforderungen für Handelsplattformen und andere Krypto-Dienstleister. Mehr dazu: Krypto in Europa, Krypto-Marktdaten und MiCAR, Verordnung (EU) 2023/1114.

Coinbase, Bitpanda, Bitget, OKX und weitere Börsen halten MiCA-Lizenzen von EU-Aufsichten wie der CSSF in Luxemburg, der BaFin in Deutschland und der FMA in Österreich. Das MiCA-Register der ESMA führt jeden zugelassenen Anbieter und wird bei jeder neuen Lizenz ergänzt. Dort sollten Sie vor der Kontoeröffnung nachsehen.

Ja. Nach Artikel 65 von MiCA gilt eine CASP-Lizenz einer nationalen Aufsicht in jedem EU-Mitgliedstaat, ohne eigene Lizenz pro Land.

Die nationalen Übergangsfristen, in denen Börsen nach altem Recht weiterarbeiten durften, sind in der ganzen EU abgelaufen. Die ESMA hat Firmen ohne Lizenz aufgefordert, keine EU-Kunden mehr zu bedienen. Eine Börse, die nach dem Ende der Übergangszeit ihres Landes nicht im ESMA-Register steht, arbeitet ohne EU-Zulassung.