Digitale Währungen im Zahlungsverkehr

Im Zahlungsverkehr bedeutet „digitale Währung“ meist eines von zwei Dingen: ein Stablecoin, ein privat ausgegebener Token mit Reservedeckung, gekoppelt an eine Währung wie den Euro, oder digitales Zentralbankgeld (CBDC), eine digitale Form von Zentralbankgeld wie der geplante digitale Euro. Beide unterscheiden sich vom Bankguthaben hinter einer gewöhnlichen Überweisung, wo das Geld eine Forderung gegen eine Geschäftsbank ist statt eine direkte Forderung gegen eine Zentralbank oder einen reservegedeckten Emittenten. Ein Händler oder ein Treasury-Team, das digitale Währungen für Zahlungen abwägt, vergleicht im Grunde drei Dinge: wer hinter dem Geld steht, wie schnell es abgewickelt wird und welches Regelwerk gilt.

AllUnity, ein Frankfurter Unternehmen von DWS, Flow Traders und Galaxy, gibt EURAU aus, den ersten vollständig gedeckten, MiCA-konformen Euro-Stablecoin unter einer E-Geld-Lizenz der BaFin. Nach der EU-Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA) gilt ein auf Euro lautender Stablecoin für Zahlungen als E-Geld-Token, was ihn unter die Reserve- und Rücktauschregeln für E-Geld-Institute stellt statt unter das leichtere Regime für andere Kryptowerte. Die Deutsche Bank nennt EURAU unter den Stablecoins auf ihrer Liste für institutionelle Verwahrkunden, und ein Treasury-Team kann eine Zahlung in EURAU bereits so abwickeln, wie es Geld über eine Bankschiene bewegen würde, mit der Reservedeckung, geprüft nach MiCAs E-Geld-Token-Regeln. Details zur Ausgabe und Lizenzierung stehen auf der Seite Stablecoins in Deutschland.

Der digitale Euro wäre ein digitales Zentralbankgeld für Privatpersonen, eine direkte digitale Forderung gegen die Europäische Zentralbank statt gegen eine Geschäftsbank oder einen privaten Emittenten. Das Projekt ging zwischen November 2023 und Oktober 2025 von der Untersuchungs- in eine Vorbereitungsphase über, mit einem Regelwerksentwurf und einer ersten Anbieterauswahl. 2026 stimmte der Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments für den weiteren Gesetzgebungsprozess, das Plenum folgte mit einem Votum für den Rechtsrahmen. Sofern die EU das Gesetz verabschiedet, will das Eurosystem ab Mitte 2027 mit Tests beginnen und peilt eine mögliche erste Ausgabe um 2029 an; der digitale Euro bleibt damit vorerst ein zukünftiges Zahlungsmittel. Die Antwort zum digitalen Euro und die Antwort zu CBDC im Wissensbereich behandeln die Designfragen ausführlicher.

Seit die EU-Instant-Payments-Regel gilt, wickelt eine gewöhnliche SEPA-Überweisung bereits innerhalb von zehn Sekunden ab, jederzeit, ohne Aufpreis. Eine Euro-Stablecoin-Überweisung läuft auf ihrem eigenen Blockchain-Netzwerk, kann genauso schnell sein und hängt anders als eine Bank-Überweisung nicht davon ab, dass sendende und empfangende Bank beide geöffnet oder an dasselbe Abwicklungssystem angebunden sind. Was eine Stablecoin-Überweisung nicht mitbringt, ist Einlagensicherung; ihre Sicherheit stützt sich stattdessen auf die Reservedeckung und die Rücktauschrechte, die MiCA vom Emittenten verlangt. Ein digitaler Euro, sobald er existiert, würde eine dritte Option ergänzen, direkt gedeckt durch die Zentralbank statt durch Reserven oder die Bilanz einer Bank. Wie die Bank-Überweisung heute funktioniert, steht auf der Seite Instant Payments in Europa.

Finance Loop ist der Treffpunkt für Treasury-Teams, Payment-Ingenieure und Compliance-Mitarbeitende, die Stablecoins und den digitalen Euro als Zahlungsmittel prüfen, neben den Banken und Fintechs, die die Infrastruktur dafür bauen. Es verbindet die Finance-, IT- und KI-Communitys in Deutschland, Österreich und der Schweiz, mit Events in Frankfurt, München, Berlin und Hamburg.

Finance Loop ist strategischer Partner der Digital Euro Association, dem Frankfurter Think Tank hinter der Digital Euro Conference, wo Referenten aus Zentralbanken, Geschäftsbanken und Fintechs sowohl den digitalen Euro als auch Stablecoins behandeln. Finance Loop unterstützte die Bybit EU x Circle Roadshow in Frankfurt mit Panels zu Stablecoins, USDC und EURC als Zahlungsmittel. Finance Loop ist Medienpartner von Capital & Code in Frankfurt, ausgerichtet vom Euro-Stablecoin-Emittenten AllUnity, wo das Programm den digitalen Euro tokenisiertem Geld gegenüberstellt. Mit Venturebloxx veröffentlichte es den Bericht Stablecoins: The Operating Layer for Global B2B Payments und erarbeitet The Future of Money in Europe zu Stablecoins, tokenisierten Einlagen und CBDCs. Es kooperierte mit dem London Blockchain Finance Summit, der Stablecoins, CBDCs und tokenisierte Einlagen im Praxiseinsatz behandelte, und berichtete über eine CFS-Umfrage, in der mehr als 60 Prozent der deutschen Finanzfachleute keinen Bedarf für einen digitalen Euro sahen. Verwandte Seiten: Stablecoins in Deutschland, Zahlungsverkehr in Deutschland und Instant Payments in Europa.

Ja. AllUnitys EURAU ist ein lizenzierter, MiCA-konformer Euro-Stablecoin, ausgegeben in Frankfurt, und die Deutsche Bank listet ihn unter den Stablecoins für ihre institutionelle Verwahrung. Eine Zahlung in EURAU wickelt auf seinem Blockchain-Netzwerk ab, unter den Reserve- und Rücktauschregeln, die MiCA für E-Geld-Token setzt.

Nein. Der digitale Euro steckt noch in der Gesetzgebungs- und Vorbereitungsphase. 2026 brachte das Europäische Parlament den Rechtsrahmen voran, und der eigene Plan des Eurosystems peilt Tests ab Mitte 2027 und eine mögliche erste Ausgabe um 2029 an, vorbehaltlich der Verabschiedung des zugrunde liegenden Gesetzes durch die EU.

Ein Stablecoin wird von einem privaten Unternehmen ausgegeben und durch Reserven gedeckt, die es selbst hält, wie EURAU mit Euro-Reserven unter der E-Geld-Lizenz der BaFin. Ein CBDC wie der geplante digitale Euro wird direkt von einer Zentralbank ausgegeben und ist eine direkte Forderung gegen diese Zentralbank statt gegen einen privaten Emittenten. Die Antwort zu Stablecoin vs. CBDC behandelt den Unterschied vollständig.