Orakel-Netzwerke im Finanzwesen

Ein Smart Contract kann keine Web-API aufrufen und kein Banksystem direkt lesen, denn jeder Node der Blockchain muss aus derselben Eingabe dasselbe Ergebnis errechnen, und eine externe API kann zwei Nodes unterschiedlich antworten. Chainlink beschreibt diese Lücke so: Smart Contracts können von sich aus nicht sicher und verlässlich mit Daten und Systemen außerhalb ihrer Blockchain arbeiten. Ein Orakel-Netzwerk schließt die Lücke: Seine Nodes holen einen Wert aus mehreren Quellen, einigen sich auf eine Zahl, signieren sie und schreiben sie per Transaktion auf die Blockchain. Ab dann liest jeder Node denselben Wert. Bei einem tokenisierten Fonds ist das meist der Nettoinventarwert, den der Fondsverwalter berechnet. Was ist ein Blockchain-Orakel? erklärt die Technik im Detail, auch Push- und Pull-Orakel.

Chainlink, Pyth und RedStone sind Orakel-Netzwerke, die in der Finanzbranche arbeiten. Securitize wählte RedStone, um drei tokenisierte Fonds onchain zu bepreisen: den USD Institutional Digital Liquidity Fund von BlackRock, den Diversified Credit Securitize Fund von Apollo und den Senior Credit Opportunities Fund von Hamilton Lane. Als Nutzer der Feeds wurden die Lending-Protokolle Compound, Morpho und Spark genannt (The Block, 12. März 2025). Fidelity International veröffentlicht über Chainlink Nettoinventarwerte tokenisierter Fonds. In Frankfurt kündigte Deutsche Börse Market Data + Services am 1. Oktober 2025 an, Echtzeitdaten von Xetra, Eurex, 360T und Tradegate über den Chainlink-Dienst DataLink onchain zu veröffentlichen, lesbar für Smart Contracts auf mehr als 40 Blockchains (Deutsche Börse, 1. Oktober 2025).

Meldet ein Orakel-Netzwerk einen falschen Kurs, handelt jeder Vertrag, der ihn liest, auf Basis dieses falschen Kurses. Das Verfahren der US-Aufsicht Commodity Futures Trading Commission gegen einen Händler im Protokoll Mango Markets zeigt, wie groß der Schaden werden kann: Am 11. Oktober 2022 kaufte der Händler große Mengen eines wenig gehandelten Tokens an den Börsen, aus denen das Orakel seine Daten bezog, trieb den gemeldeten Kurs binnen 30 Minuten auf mehr als das 13-Fache, lieh sich Geld gegen seine aufgeblähte Position und zog über 110 Millionen Dollar ab. Die CFTC nannte es ihren ersten Fall einer Masche, die man auch „oracle manipulation“ nennt (CFTC, Mitteilung 8647-23). Wer als Risikomanager ein Protokoll prüft, fragt, wie viele unabhängige Quellen das Orakel speisen und wie viel Geld den Kurs dort bewegen würde.

Am 15. April 2024 luden Finance Loop, Chainlink und TechQuartier zu einem Chainlink-Panel ins TechQuartier in Frankfurt ein, einem Vorabend-Event der Crypto Assets Conference 2024, das mit den dezentralen Orakel-Netzwerken von Chainlink für Smart Contracts begann. Mehr dazu: Krypto-Marktdaten, DeFi-Investments und Onchain Finance.

Ein einzelnes Orakel ist eine Quelle, die Daten auf eine Blockchain schreibt, und bündelt damit das ganze Vertrauen bei dieser einen Partei. Ein Orakel-Netzwerk nutzt mehrere unabhängige Nodes und Datenquellen, die sich vor dem Schreiben auf einen Wert einigen. Ein ausgefallener oder unehrlicher Node ändert den gemeldeten Wert dann nicht.

Keine eigene Lizenz nennt Orakel-Netzwerke. Artikel 3 Absatz 1 Nummer 16 von MiCA listet zehn Kryptowerte-Dienstleistungen, die eine Zulassung brauchen, von der Verwahrung bis zum Transfer, und die Lieferung von Daten an Smart Contracts gehört nicht dazu. Eine Bank oder ein Vermögensverwalter, der Daten von einem Orakel-Netzwerk bezieht, bleibt für diesen Dienst an die eigenen Pflichten aus MiCA und DORA gebunden.

Chainlink, Pyth und RedStone bedienen alle Finanzinstitute. Deutsche Börse Market Data + Services veröffentlicht Börsendaten über Chainlink onchain, Fidelity International nutzt Chainlink für die Bepreisung tokenisierter Fonds, und Securitize wählte RedStone für die tokenisierten Fonds von BlackRock, Apollo und Hamilton Lane.