Dune Market Data Feeds

Onchain-Marktdaten sind die Aufzeichnung der Trades, die auf dezentralen Handelsplätzen abgewickelt wurden, rekonstruiert aus Swap-Events, Pool-Reserven und Transaktionsbelegen der Blockchain. Eine zentrale Börse meldet ihre Trades selbst, einen Onchain-Trade kann dagegen jeder im öffentlichen Ledger prüfen. Dune Market Data Feeds deckt nur dezentrale Handelsplätze ab, auf die laut Dune etwa ein Viertel des Krypto-Spothandels entfällt. Banken und Fonds, die bereits Börsendaten als Krypto-Marktdaten lizenzieren, nutzen die Onchain-Trades als zweite Quelle daneben.

Vermögensverwalter, Eigenhandelsfirmen und Market Maker, die onchain handeln, müssen wie jeder Broker belegen (auf Englisch), dass jede Ausführung die besten verfügbaren Konditionen erhielt. Üblich ist dafür eine Transaktionskostenanalyse, die einen Trade am Markt im Moment seiner Ausführung misst. Der Spot Feed liefert in einem Schema den Vergleich mit allen anderen Handelsplätzen, die dasselbe Paar in derselben Sekunde handelten, und derselbe Datensatz bewertet offene Positionen zwischen den regulären Bewertungsterminen neu. Reorganisiert eine Blockchain einen Block, kommen Korrekturen als eigene Nachrichten, sodass bereits gemeldete Zahlen nicht unbemerkt geändert werden.

Tokenisierte Aktien und ETFs von Emittenten wie Ondo Finance, xStocks und Robinhood laufen im Spot Feed, Aktien-Perpetuals im Perpetuals Feed. Diese Märkte handeln nachts und am Wochenende weiter, während die Börse der zugrunde liegenden Aktie geschlossen ist, und ein Vermögensverwalter mit der börsennotierten Position verfolgt so sein Gap-Risiko bis zur nächsten Eröffnung. Laut der Ankündigung zum Start (auf Englisch) wurden im dritten Quartal 2026 tokenisierte Aktien und ETFs für mehr als 37 Milliarden Dollar onchain gehandelt. Am 17. September 2026 gewährte die SEC eine Innovationsausnahme, mit der zugelassene, zugangsbeschränkte Handelsplätze fünf Jahre lang tokenisierte US-Aktien onchain handeln dürfen. Das Joint Venture von OKX und Intercontinental Exchange beantragte seitdem die Notierung von 63 solcher Aktien auf XLayer, und die Feeds unterstützen XLayer vom ersten Tag an.

Stablecoin-Daten aus dem Spot Feed zeigen den Verlust der Bindung, während er geschieht, Trade für Trade. Ein Stablecoin kann binnen Minuten einige Cent verlieren, und eine stündliche Aktualisierung kommt für einen Hedgefonds oder Vermögensverwalter zu spät. Mit Daten auf Trade-Ebene sieht ein Risikoteam, auf welchen Handelsplätzen verkauft wird und wie groß die einzelnen Trades sind, solange die Bewegung noch läuft.

Market Maker, die an zentralen Börsen quotieren, nutzen Onchain-Trades als unabhängiges Signal für die Preisfindung. Der Spot Feed liefert diese Trades bereits bepreist, sodass sich Spreads zwischen Handelsplätzen und die Konzentration auf einzelne Plätze messen lassen, während sie sich bewegen. Datenanbieter und interne Marktdatenplattformen, die schon europäische Aktien, US-Futures und Devisen führen, ergänzen Onchain-Märkte mit einem Datenmodell und stabilen Kennungen aus dem Register von Dune. Dune zieht die Parallele zu EuroCTP (auf Englisch), dem konsolidierten Datenstrom für europäische Aktien und ETFs, der am 14. September 2026 startete und ebenfalls zersplitterte Handelsplätze in einem Feed bündelt.

Der Spot Feed liefert DEX-Trades von mehr als 200 dezentralen Handelsplätzen auf Ethereum, Base, Solana, Arbitrum, BNB Chain, Polygon, Optimism, Avalanche, HyperEVM, Monad Testnet, Robinhood Chain und XLayer. Die Werte reichen von Krypto-Token, Stablecoins, Liquid-Staking- und renditetragenden Token bis zu tokenisierten Aktien, ETFs, Staatsanleihen, Fonds, Rohstoffen und Private Credit. Jeder Datensatz enthält Preis, Menge in Token und als Nominalwert, Dollarwert, Seite, Handelsplatz, Pool, Zeitstempel, Transaktionshash und Block- oder Slotnummer. Dune bewertet den Dollarwert mit einem Oracle-Preis aus demselben Block und markiert einen Trade samt Grund als unbepreist, wenn kein verlässlicher Kurs vorliegt.

Ein Pool muss Schwellen für Liquidität, Preisqualität und Registrierung des Handelsplatzes erfüllen, bevor seine Trades in den Feed kommen, und Dune veröffentlicht diese Methodik. Wer neue Token in ihren ersten Handelsstunden prüft, arbeitet deshalb mit den breiteren DEX-Datensätzen von Dune statt mit dem Feed.

Der Perpetuals Feed streamt jede Ausführung auf Hyperliquid und Lighter, zwei dezentralen Börsen für Perpetual Futures, mit einer p95-Latenz von 590 Millisekunden. Dune beziffert das abgedeckte Perpetual-Volumen auf etwa 9 Milliarden Dollar pro Tag, mit Kontrakten auf Aktien, ETFs, Rohstoffe, Devisen, Unternehmen vor dem Börsengang und Krypto-Token. Perpetuals auf Aktien, ETFs und Aktienindizes erreichten laut Dune im dritten Quartal 2026 auf Hyperliquid ein Volumen von 201 Milliarden Dollar, ein Markt, den es dort ein Jahr zuvor noch nicht gab.

Ein Preisoracle veröffentlicht einen aggregierten Wert onchain, oft mit einem Konfidenzband, damit Smart Contracts in Kredit- oder Derivateprotokollen ihn lesen können. Dune Market Data Feeds arbeitet umgekehrt und streamt die einzelnen Ausführungen, aus denen sich ein solcher Preis ableiten ließe, offchain an seine Abonnenten, jeweils mit Handelsplatz, Größe, Seite und Kennung. Ein Oracle beantwortet, was ein Vermögenswert wert ist, der Trade-Feed zeigt dagegen, was wo in welcher Größe gehandelt wurde und ob sich ein Handelsplatz für die Ausführung eignet. Oracle-Preise nutzt Dune nur, um den Dollarwert jedes Trades in seinem Block zu bewerten.

Die Marktdaten-API von Dune streamt Trades beider Feeds über WebSocket, und Referenzdaten mit Kennungen und Klassifizierungen für jeden Vermögenswert, Handelsplatz und Markt kommen über eine REST-API. Dune gibt die Latenz als nach Trade-Anzahl gewichtetes p95 an, 1,34 Sekunden für Spot und 590 Millisekunden für Perpetuals, gemessen vom Block-Zeitstempel bis zum Eingang im Stream-Server von Dune, ohne WebSocket-Auslieferung und Internetstrecke. Trades gehen hinaus, sobald ein Block eintrifft, und Dune sendet einen Block erneut, wenn eine Reorganisation ihn ändert, ähnlich einer Storno- und Korrekturmeldung im Feed einer Börse. Jede Nachricht verweist auf die Onchain-Transaktion, die den Trade abgewickelt hat, sodass sich jeder Preis im Ledger prüfen lässt.

Bis zu acht Jahre Handelshistorie verkauft Dune separat für Backtests, Trendanalysen und Prognosemodelle. Historical Spot Trades entsteht aus demselben Code wie der Spot Feed, mit demselben Universum, derselben Bepreisung und denselben Kennungen, sodass ein Modell im Betrieb dieselben Daten sieht wie im Test. Ein Standard-Testpaket enthält sechs Monate Historie für die EVM-Chains und Solana, jede Nacht erweitert, und BNB Chain soll als Nächstes folgen. Research-Teams erhalten die Historie über eine API oder als Datashare in Snowflake, BigQuery, Databricks oder Amazon S3.

Dune veröffentlicht keine Preise für die Feeds, der Zugang beginnt mit einer Demo-Anfrage auf der Produktwebsite, und die Handelshistorie wird separat lizenziert. Laut Fredrik Haga, Mitgründer und CEO von Dune, zählen Quant-Fonds, Market Maker, Vermögensverwalter und Handelsabteilungen von Banken zu den ersten Kunden. Diese Firmen nutzen die Daten, um Liquidität zu bewerten, Preise zwischen Handelsplätzen zu vergleichen und Strategien zu testen, bevor sie Kapital einsetzen.

Dune betreibt eine Abfrageplattform und Datensätze für die Blockchain-Analyse und liefert Daten von mehr als 130 Chains an über 1.000 Kunden, darunter Visa, WisdomTree, S&P, UBS und Bloomberg. Die Echtzeit-Feeds erweitern diese Analysedaten um Marktdaten im Stream für Handelssysteme. Banken und Fonds kombinieren meist mehrere Marktdaten-Feeds, etwa Börsenfeeds für notierte Wertpapiere, aggregierte Kurse zentraler Kryptobörsen und Onchain-Handelsdaten wie die Feeds von Dune.