Embedded Finance in Deutschland

Embedded Finance heißt: Ein Unternehmen, dessen Geschäft eigentlich etwas anderes ist, bietet ein Finanzprodukt in der eigenen App, auf der eigenen Website oder im eigenen Checkout an. Der Kunde sieht die Marke des Händlers, des Softwareanbieters oder des Clubs. Konto, Karte, Kredit oder Zahlung stammen von einem lizenzierten Anbieter, den der Kunde kaum bemerkt. Für Banken ist es dieselbe Sache von der anderen Seite: Eine Bank vertreibt Lizenz und Bilanz über die Oberfläche eines anderen, auch Embedded Banking genannt.

Die Anwendungsfälle lassen sich in drei Gruppen teilen. Embedded Payments bauen eine Zahlart oder Wallet in eine Plattform ein, etwa einen Marktplatz, der Verkäufer ohne Umweg über eine Bank auszahlt. Embedded Lending bietet Kredit oder Zahlungsaufschub direkt beim Kauf an. Eingebettete Konten und Karten geben einer Marke ohne Banklizenz ein eigenes Konto- oder Kartenprodukt. Die Euro Banking Association, der Verband europäischer Banken in Paris, hat dazu über ihre Open Finance Working Group den Bericht „Navigating the path to embedded finance“ veröffentlicht (auf Englisch).

Eines der größten deutschen Beispiele ist die ADAC-Kreditkarte. Der ADAC verkauft die Karte unter eigenem Namen an seine Mitglieder, und seit September 2024 steht die Solaris SE aus Berlin als Bank dahinter, zuvor war es die Landesbank Berlin. Laut Solaris (auf Englisch) wechselten dabei rund 1,3 Millionen Verträge auf die Plattform. Das Mitglied hat mit der Marke ADAC zu tun, Solaris hält die Banklizenz, betreibt das Kartenprogramm und steht unter BaFin-Aufsicht.

Dasselbe Muster findet sich in deutscher Business-Software. Buchhaltungs- und Rechnungsprogramme bieten ein Geschäftskonto oder einen Zahlungslink an, und E-Commerce-Plattformen zahlen ihre Händler über ein Partner-Zahlungsinstitut aus. Kartenprogramme von Händlern und Tankstellenketten sind die ältere Form derselben Idee. Die Seite zu Banking as a Service beschreibt die Anbieterseite, also die Plattformen, die ihre Lizenz vermieten.

Die Marke vorne braucht meist keine eigene Lizenz, weil die regulierte Tätigkeit beim Partner liegt. Wer in Deutschland Zahlungsdienste erbringt, braucht nach § 10 des Zahlungsdiensteaufsichtsgesetzes (ZAG) eine schriftliche Erlaubnis der BaFin, Einlagen und Kredite brauchen eine Erlaubnis nach dem Kreditwesengesetz. Der Vertrag zwischen Marke und Lizenzinhaber regelt deshalb, wer KYC-Prüfungen macht, wer Beschwerden bearbeitet und wer eine Zahlung stoppt, wenn das Geldwäsche-Monitoring anschlägt.

Die BaFin betrachtet solche Ketten vom Risiko her. In ihren Fokusrisiken nennt sie Konzentrationen bei der Auslagerung von IT und schreibt, dass in einigen Bereichen wenige spezialisierte IT-Dienstleister einen Großteil der Kreditinstitute bedienen. Nach der EU-Verordnung DORA haftet eine Bank für ihre IKT-Drittanbieter, also muss die Bank hinter einem Programm Partner und Exit-Plan dokumentieren. Verordnung (EU) 2024/886 verpflichtet jeden Anbieter von SEPA-Überweisungen, auch Echtzeitüberweisungen anzubieten; Embedded Payments bekommen so eine Schiene, die in Sekunden abrechnet.

Für Embedded Lending in Deutschland werden die Verbraucherkreditregeln strenger. Die zweite Verbraucherkreditrichtlinie, Richtlinie (EU) 2023/2225, streicht die alten Ausnahmen für kleine und zinsfreie Kredite. Damit fallen die meisten Buy-now-pay-later-Angebote im Checkout unter das Verbraucherkreditrecht, wie die Kanzlei A&O Shearman erklärt (auf Englisch). Die Regeln gelten ab dem 20. November 2026. Das Bundesjustizministerium hat einen Gesetzentwurf zur Umsetzung vorgelegt, den Bird & Bird einordnet.

Für Shops und Plattformen mit Zahlungsaufschub über einen Partner heißt das: Bonitätsprüfung, vorvertragliche Informationen und Widerrufsrecht gelten für mehr Angebote. Die Pflichten liegen überwiegend beim Kreditgeber, die Marke muss die Informationen im eigenen Checkout zur richtigen Zeit zeigen.

Finance Loop ist der Treffpunkt für beide Seiten eines Embedded-Finance-Programms: Banker mit der Lizenz, Fachleute aus Payments und Compliance sowie Produkt- und IT-Teams von Fintechs und Softwarefirmen. Das Netzwerk verbindet die Finanz-, IT- und KI-Communitys in Deutschland, Österreich und der Schweiz, mit Events in Frankfurt, München, Berlin und Hamburg.

Finance Loop ist Partner von Frankfurt Digital Finance, einer zweitägigen Konferenz im Gesellschaftshaus Palmengarten. Es unterstützte den Fintech Founder & Investor Evening in Frankfurt und berichtete über KI Exchange 2026 von Payment & Banking in Hamburg. Finance Loop entsteht in Zusammenarbeit mit TechQuartier, wo viele Fintech-Meetups in Frankfurt stattfinden.

Für eine Bank heißt Embedded Finance, Konten, Karten, Zahlungen oder Kredite über das Produkt eines anderen Unternehmens zu vertreiben. Die Bank behält Lizenz, Bilanz und Aufsichtspflichten, der Partner bringt Kunden und Oberfläche. Banken, die das in großem Stil tun, betreiben meist eine Banking-as-a-Service-Plattform mit APIs.

Die ADAC-Kreditkarte, von der Solaris SE für den ADAC herausgegeben, ist eines der größten. Dazu kommen Geschäftskonten in Buchhaltungssoftware, Auszahlungen an Verkäufer auf Marktplätzen und Zahlungsaufschub im Onlineshop, jeweils mit einer Bank oder einem Zahlungsinstitut hinter der Marke.

Open Banking ist ein Recht auf Datenzugang: Nach PSD2 darf ein lizenzierter Anbieter das Konto eines Kunden lesen oder eine Zahlung auslösen, wenn der Kunde zustimmt. Embedded Finance ist ein Vertriebsmodell: Ein Nicht-Finanzunternehmen verkauft ein Finanzprodukt unter eigener Marke. Oft kommt beides zusammen, etwa wenn eine Buchhaltungssoftware Kontodaten per Open Banking liest und über einen Partner Kredit anbietet. Mehr zur Datenseite steht auf der Seite Open Banking in Deutschland.

Der Lizenzinhaber braucht sie. Die Bank oder das Zahlungsinstitut hinter Konto, Karte, Zahlung oder Kredit braucht eine BaFin-Erlaubnis oder eine EU-Lizenz mit Passporting. Die Marke vorne arbeitet meist als Partner oder Agent ohne eigene Lizenz, muss aber Vertrag und Compliance-Regeln des Partners einhalten.