Retail CBDC
Eine Retail CBDC ist digitales Zentralbankgeld, das Privatpersonen und Unternehmen für alltägliche Zahlungen nutzen können. Der Inhaber hat eine direkte Forderung gegenüber der Zentralbank in der nationalen Währung. Der öffentliche Zugang unterscheidet Retail CBDC von dem Zentralbankgeld für die Abwicklung zwischen Finanzinstituten.
Digitales Zentralbankgeld umfasst Retail- und Wholesale-Modelle für die jeweils unterschiedlichen Nutzergruppen. Eine Wholesale CBDC unterstützt die Abwicklung zwischen zugelassenen Instituten, während Retail-Modelle Zahlungen der Öffentlichkeit betreffen. Für Banken und Zahlungsdienstleister geht es beim Retail-Modell um den Kundenzugang und die Einbindung der Zahlungen in bestehende Dienste.
Wie würde Retail CBDC funktionieren?
Eine Zentralbank gibt Retail CBDC aus, während das Vertriebsmodell die Zuständigkeit für Kundenbeziehungen bestimmt. Banken oder Zahlungsdienstleister können Kunden aufnehmen und Zahlungsdienste übernehmen, während Kunden eine Forderung gegenüber der Zentralbank behalten. Eine direkte Forderung erfordert daher nicht, dass die Zentralbank jeden Kundendienst selbst übernimmt.
Die BIZ-Arbeit zum Recht von Retail CBDC untersucht die Verteilung von Aufgaben und Haftung zwischen Beteiligten. Zahlungsdienstleister benötigen klare Regeln für die Kundenidentifikation, Betriebsstörungen und Streitfälle, bevor ein Dienst betrieben werden kann.
Retail CBDC vs Wholesale CBDC
Retail und Wholesale CBDC unterscheiden sich vor allem darin, wer das Geld halten darf und welche Transaktionen das System unterstützt. Retail-Modelle betreffen Käufe und Überweisungen von Privatpersonen und Unternehmen, während Wholesale-Systeme zugelassenen Finanzinstituten dienen. Ein Institut kann deshalb beide Formen für unterschiedliche Bereiche seines Zahlungsgeschäfts prüfen.
| Frage | Retail CBDC | Wholesale CBDC |
|---|---|---|
| Nutzer | Privatpersonen und Unternehmen | Zugelassene Finanzinstitute |
| Typische Zahlung | Ein Kauf oder eine private Überweisung | Abwicklung zwischen Instituten |
| Europäisches Beispiel | Vorgeschlagener digitaler Euro | Schweizer Helvetia-Pilot |
Datenschutz, Offline-Zahlungen und technische Gestaltung
Die Gestaltung einer Retail CBDC bestimmt, welche Beteiligten Zahlungsinformationen unter welchen rechtlichen Bedingungen sehen können. Offline-Funktionen könnten Zahlungen ohne verfügbare Netzwerkverbindung ermöglichen, mit Schutz gegen das doppelte Ausgeben desselben Guthabens. Diese Funktionen erfordern konkrete technische und rechtliche Entscheidungen, wie der BIZ-Bericht zur Systemgestaltung erläutert.
Eine Retail CBDC kann je nach gewählter Architektur eine herkömmliche Datenbank oder verteilte Infrastruktur nutzen. Auch der Zugang über ein Konto oder digitale Token hängt von der Gestaltung und den geltenden Identifikationspflichten ab. Der Begriff CBDC allein begründet weder Anonymität noch Offline-Verfügbarkeit oder eine Pflicht zur Blockchain-Nutzung.
Was würde sich für Bankeinlagen ändern?
Retail CBDC würde Kunden neben Bargeld und Geschäftsbankeinlagen eine weitere Möglichkeit zur Geldhaltung geben. Eine Verlagerung von Einlagen in Zentralbankgeld könnte die Finanzierung der Kreditvergabe von Banken beeinflussen. Die Schweizerische Nationalbank nennt Einlagenabflüsse und Folgen für die Finanzstabilität als zu prüfende Fragen.
Haltelimits und Verzinsungsregeln sind mögliche Gestaltungsentscheidungen für den Umgang mit diesen Auswirkungen. Ihr Einsatz und ihre Höhe hängen vom jeweiligen Projekt ab, sodass ein vorgeschlagenes Limit nicht jede Retail CBDC beschreibt. Tokenisierte Einlagen bleiben Forderungen gegenüber Geschäftsbanken, deren rechtlicher Emittent sich damit von einer Retail CBDC unterscheidet.
Der digitale Euro und die Schweizer Position
Der vorgeschlagene digitale Euro ist ein europäisches Beispiel für eine Retail CBDC. Die Europäische Zentralbank beschreibt Zahlungen mit digitalen Euro in Geschäften, online und zwischen Privatpersonen neben der weiteren Bargeldnutzung. Vorgeschlagene Merkmale des digitalen Euro sind von Merkmalen aller denkbaren Retail CBDCs zu unterscheiden.
Die Schweizerische Nationalbank sieht derzeit keine klaren Vorteile einer Einführung eines digitalen Frankens für die breite Öffentlichkeit. Der Schweizer Helvetia-Pilot betrifft dagegen Wholesale-Zentralbankgeld für die dafür zugelassenen Finanzinstitute. SIX Digital Exchange stellt eine Infrastruktur in der Schweiz für die Ausgabe und Abwicklung digitaler Wertpapiere bereit.
Kommende Veranstaltungen zu digitalem Geld
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Retail CBDC und Finance Loop
Finance Loop verbindet über sein Experten-Netzwerk Fachleute für digitales Geld aus europäischen Finanzzentren. Finance Loop ist Partner der Digital Euro Association, deren Arbeit auch digitales Zentralbankgeld umfasst.
Die Digital Euro Conference bringt Zentralbankgeld in Diskussionen zwischen Fachleuten aus Finanzwesen und Zahlungsverkehr ein. Unternehmen können Finance Loop kontaktieren, um relevante Expertise und professionelle Kontakte für ihre Arbeit mit digitalem Geld zu besprechen.